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回顾 2021:行业步入变局之年。1)过往价格战压制行业,即业务量的高景气与单票收入单边下行的矛盾;2)变局之年,价格战中短期明确放缓,“政策底”与“市场底”共振。
随着新冠新型疫苗、特效药陆续推出,疫情影响减弱,交通客运有望复苏,看好航空、轮渡、高铁板块。推荐中国国航,关注海峡股份、京沪高铁、三峡旅游。
摘要:1.持续完善的机场布局:基本形成了大、中、小型机场配套,辐射范围较全的机场网络布局;2.影响机场收入的最关键指标——业务规模。
基于 2030 年网购渗透率达 50%的假设,测算 2030年快递总件量将达到 2872.4亿件,其中电商件超 2297.9亿件(CARG=15%)。仅考虑通胀下 2030 年 ASP 为 8 元,行业产值或达 2.3万亿元。
2020年至2021年上半年,为保障人民生活、改善交通运输现状、应对疫情、气候变化带来的影响,国家出台多项政策去推进基础设施建设、建立健全绿色低碳循环发展体系以及建立现代化的高质量交通运输网。
摘要:1.疫情的边际变化仍是影响交运各子行业股价变动的核心因素;2.影响客运核心资产价值重估的三大影响因素的一致预期正在逐步形成;3.重点子行业分析。
摘要:1.集运是海运行业(集运、干散货运、油运和特种运输)中周期较弱的分支,目前已进入成熟后期,格局稳固且不断向头部集中;2.集运公司的高盈利水平预计将继续保持,明年可以期待继续增长。
道路运输几乎涵盖了我们现代社会日常所需的一切。公路货运在疫情期间发挥了至关重要的作用。总共拥有大约300万家货运公司 和2.17亿辆货车的公路货运行业,碳排放占全球二氧化碳排放总量的9%。
摘要:1.集运是海运行业(集运、干散货运、油运和特种运输)中周期较弱的分支,目前已进入成熟后期,格局稳固且不断向头部集中;2.集运公司的高盈利水平预计将继续保持,明年可以期待继续增长。
摘要:1.月度专题:极兔整合百世快递,如何看待其对快递格局的冲击?2.物流快递:涨价与格局改善共振,强烈推荐圆通速递、顺丰控股、中通快递、韵达股份。
摘要:1. 2021年以来BDI大幅上涨;2. 干散货运输需求小幅增长;3. 港口拥堵,运力利用率下降;4. 展望:高运价有望逐渐回落。
2021年暑运旺季仅持续20多天,因此我们下调了2021年暑运的预期,此外,由于本次疫情使得国内多个省市加强了疫情防控措施,航空运输行业将受到较大影响,业绩回暖进程受到拖累。物流行业仍然在“量增、价减”竞争格局下,龙头企业承压能力较强。
九号公司为智能短交通行业龙头:九号收购平衡车鼻祖 Segway 后,在国内外均拥有平衡车底层专利,成为平衡车的代表品牌。
1)制造业物流经过二十年的积累与沉淀,逐步形成“短链”、“共生”、“品质”的特质,日系高端客户认证提供背书,拓展汽车新赛道可期。2)“核心区位+高标仓+资质”是公司跨境电商物流的重要核心竞争力,深度绑定阿里菜鸟共享跨境电商红利。
摘要:1.国际货代:古老的物流细分赛道,市场空间大但整合能力差的“二流行业”;2.二流行业的一流机遇:增长红利在中国,格局改善成可能;3.破茧成蝶:“点、线、面”——中国跨境电商物流的三种体现形式。
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