首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 交通物流|基础设施 > 交通运输行业月报:极兔整合百世快递,如何看待其对快递格局的冲击?
◼ 月度专题:极兔整合百世快递,如何看待其对快递格局的冲击? 极兔于 2020 年进入快递市场,仅用不到 2 年时间就做到全球第四大 业务体量快递公司,其崛起堪称是一个中国奇迹。但规模只是快递 行业的基础,快递网络长期稳定的发展必须要规模、投资、管理全 方位的配合。极兔收购百世后,理想情况下,日票量接近 4500W 单 /天,体量已经达到快递企业第一梯队的水平,足以支撑一张全国快 递网络,极兔与第一梯队的差距主要体现在固定资产体量和国内快 递运营经验上。在网络效应较强的快递行业,规模有余而投资管理 不足会导致极兔整张快递网络存在脆弱性的问题,极兔发展的核心 矛盾也会逐渐由规模过渡至投资和管理,进入补短板的发展阶段。 对行业而言,政策已经释放行业回归稳态经营的信号。同时头部各 企业资本开支与现金流错配,资金紧张的背景下,价格竞争策略难 以为继。极兔百世整合后,更需要时间做内功来巩固整合成果,价 格闪电战演化为持久战。天时地利人和,电商快递供给侧已经发生 重大变化,通胀压力向下传导,头部企业利润修复,行业大拐点已 至。 ◼ 物流快递:涨价与格局改善共振,强烈推荐圆通速递、顺丰控股、 中通快递、韵达股份 快递:强烈推荐涨价与格局改善共振影响下的电商快递企业——圆 通速递、中通快递、韵达股份。短期密集的政策促使行业进行数轮 涨价,四季度利润弹性可期。中期行业格局有望改善,尾部企业被 整合后,行业供给侧出现重大变化,行业大拐点已现。参考海外经 验,行业成长中后期进入出清阶段时,超额收益开始逐步显现,中 国快递行业历经两年的恶性价格战,无论是盈利能力还是估值均处 于绝对底部,涨价与格局改善共振下,行业有望实现量价齐升,迎 来最佳的投资阶段。
收藏(125)
点赞(326)
格式
大小
1.57MB
青云豆
免费
交通运输行业2023年度投资策略:出行大周期,物流大时代(57页).pdf
交通运输行业分析报告:“预见复苏、布局疫后”系列之八:机场-蓄势待发,等待东风(24页).pdf
物流行业研究报告:快递收派服务免征增值税,全国快递物流有序恢复(21页).pdf
中国建筑业海外市场发展情况(13页).pdf
交通运输行业2022年春季策略报告:寻找确定性:高股息,成长,复苏(28页).pdf
【公司研报】国泰君安-派克新材分析报告:环形锻件核心供应商,军民融合双线发展(32页).pdf
中无人机分析报告:无人机系列1,“大国之翼”,我国稀缺无人机系统龙头(24页).pdf
交通运输行业2022年中期投资策略报告:历尽千辛,岿然不动(31页).pdf
交通运输行业深度报告:东南亚快递市场研究:电商助推高速发展,本土独角兽异军突起(25页).pdf
交通运输行业2021年春季策略报告:寒冬已过,春日可期(24页).pdf
如果您觉得此文档侵犯了您的合法权利,请填写以上内容并提交。请您务必阅读并参照网站底部的“用户协议”、“隐私协议”中关于侵权问题的处理方法,积极维护您的权益,我们将尽快处理以维护您的合法权益。
下载支付确认
交通运输行业月报:极兔整合百世快递,如何看待其对快递格局的冲击?.pdf
所需支付青云豆:免费