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疫情常态化继续对终端医美需求产生负面扰动,但不改行业中长期景气度。特别是受疫情影响较小的西南地区的高速增长,侧面印证医美行业景气度仍然较高。
报告摘要:1.化妆品行业越来越“内卷”,护肤品未来增量天花板是否有限?2.化妆品业务是否“增收不增利”?3.如何对华熙生物进行估值?
报告摘要:1.全产品线销售增长,领先优势持续扩大;2.水光针纳入三类器械管理,嗨体先发优势仍将持续;3.重磅蓝海新品接连释出,在研管线储备完善。
对标艾尔建,医美龙头构建核心壁垒:前期产品为王,以稀缺性突围;后期竞争加剧,产品端-从大单品走向明星矩阵,渠道端-深入绑定双向赋能。
投资要点:1.业务拆解:三类服务四品牌营收体量行业领先;2.亮点探析:五项优势助力公司获客发展;3.生美起家,美容院行业是否仍具备发展前景?
摘要:1.收入高增→优化营销费用→提升盈利;2.核心跟踪指标——短期看月度高频,中期看经营指标,长期看管理能力;3.投资逻辑——筛选收入达到一定体量后仍能稳健增长的龙头,判断是否具备“大单品→强品牌→多品牌”能力。
美丽田园中国健康与美丽管理服务行业中历史最悠久的国内连锁品牌之一,公司于1993年创立,多年来专注一站式健康与美丽管理服务涵盖身体及皮肤护理服务以及抗衰医学服务,建立多元化的身体护理服务产品体系。
摘要:1.2021 年化妆品行业维持高景气,龙头市占率持续提升;2.我们认为行业未来有 4 大核心变化值得关注;3.2022 年投资策略:疫情背景下,优选基本面更具确定性和可持续增长能力的龙头标的。
摘要:1.短期行业增速有所下滑,中长期仍将保持韧性;2.医美:高景气度延续,监管趋严优质龙头受益 ;3.化妆品:产品力优势深化,龙头马太效应凸显。
摘要:统计化妆品分属于 4 个子行业的 12 家上市公司,2021 年化妆品行业营业收入、归母净利润分别同比+17.72%、-16.15%,利润下滑主要受制造商青松股份亏损影响。
摘要:1.Q2 美护板块企稳回升,预计基金持仓比有所回;2.化妆品行业:高景气赛道下,龙头价值突出;3.医美板块:关注细分热度市场,政策利好合规市场上行。
胶原蛋白因良好的生物性能在美丽和健康领域拥有广阔前景;天然提取法和基因工程重组法均存在巨大提升空间;重组法进步速度相对更快、更易放量。
摘要:1.行情与估值回顾;2.行业业绩回顾;3.中期策略:内外因促行业竞争加剧,期待国货积极突围。
摘要:1.胶原蛋白:新材料、新蓝海、新风口;2.医美针剂注射场景:向再生针剂与重组胶原蛋白注射剂演绎;3.护肤及医疗/创新食品场景:械与妆共舞的新兴市场。
摘要:颜值时代下,胶原蛋白行业下游敏感肌护肤、医美等市场快速发展,受益于胶原蛋白技术的突破破,未来基于胶原蛋白产品的市场渗透率预计将进一步提高,看好胶原蛋白行业的发展。
摘要:1.重组胶原蛋白发展潜力巨大,未来增速预计大幅超越传统动物源胶原蛋白;2.专业皮肤护理和肌肤焕活是两大应用领域;3.巨子生物是全球首家实现量产重组胶原蛋白产品的公司。
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