首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 电子|半导体 > 2022年PCB系列深度报告之一:电子工业的重要基石
核心观点:
产能东升西落,国内玩家占比持续提升:
2008年,中国PCB产值占全球的31%;至2017年起,中国地 区(大陆和台湾)PCB产值占全球产值50%以上,全球PCB产值正逐步向中国移动,国产化节奏进程逐渐加快。根据PR Newswire数据显示,2020年中国大陆PCB市场份额保持在50%以上,在2020年稳步提 升至53.80%。
PCB下游应用领域广泛,建议关注高景气细分赛道:
PCB作为电子元器件的主要支撑体,下游应用广泛,主要包括通信设备、工控医疗、航空航天、汽车电子、计算机等细分领域。我们建议关注赛道 和技术卡位:首先从赛道选择来讲,随着新能源汽车渗透率的持续提升,汽车PCB板需求稳步提升,未来高景气持续可期。其次从技术卡位来讲,持续看好HDI、SLP以及IC载板等板块,建议关注有产能、技术以及产品布局的国内玩家。
成本压力环节,需求改善,PCB厂商业绩逐步改善:
2021年前三季度,PCB玩家业绩显著改善,在IC 载板、汽车板需求的带动下,崇达、兴森以及深南等玩家业绩稳步向上。我们认为,随着原材料成本压力的逐步缓解,汽车、服务器、IC载板等需求将带动PCB厂商业绩稳步向上。
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