首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 汽车|零部件 > 建材行业分析报告-大国重材系列(二):玻纤碳纤双骄,共享风电增量时代
风机大型化推动大丝束碳纤维需求 近年来风机厂商大功率机型占比明显提升,风机大型化能从摊薄风机制造成本、摊薄风 机非制造成本、提升发电效率等角度降低度电成本。风机大型化叠加海上风电兴起使叶 片长度不断突破,而叶片大型化带来的轻量化与强度刚度要求带动碳纤维需求。 玻纤为主流风电叶片增强材料 风电叶片增强材料主要包括玻纤、碳纤维,密度、拉伸强度、模量为增强材料关键指标。 与传统材料相比,玻纤密度满足轻量化需求、模量强度满足刚度与强度需求,兼具经济 性,为主流风电叶片增强材料,玻纤约占风电叶片材料成本的 28%。
碳纤维更适用海上大叶片 碳纤维可减轻叶片质量、增强叶片刚度、提高叶片抗疲劳性能,拉挤法应用是近年来叶 片需求增加的主因之一,但叶片大规模应用碳纤维仍受制于成本因素。此外 Vestas 碳 梁保护专利 2022 年 7 月到期,国内厂商有动力加速布局拉挤法碳纤维。
风电叶片领域,玻纤与碳纤将长期共存 碳纤维产能规模无法支持对玻纤的大面积替代;碳纤维成本下降非一日之功;玻纤不断 更新换代,高模量玻纤将成为风电纱拳头产品。
投资建议 玻纤与碳纤有望共享风电增量。全球风电碳纤维需求从 2014年0.6万吨快速上升到 2020 年 3.06 万吨,CAGR31%,增速明显快于整体。行业性能与成本动态匹配,部分时点不可 兼得,当前玻纤性价比优势依然显著。风电领域,玻纤建议重点关注中国巨石、中材科 技,碳纤维关注吉林碳谷、吉林化纤、中复神鹰(未上市)。
风险提示 大丝束碳纤维产能投放进度不及预期;国产拉挤法工艺研发不及预期;海上风电项目进 展不及预期。
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