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建筑材料2021年中期策略报告：风物长宜放眼量（55页）.pdf
举报与投诉【报告导读】周期建材方面，1）玻璃：看好高景气的韧性有望超预期，有望复制水泥 行业 2018 年以后的盈利曲线。中长期环保将重塑行业成本曲线，资源是 长期超额利润主要来源，大型企业、优质产能受益。同时龙头企业产业链 扩张颇具看点，提升长期增长中枢，重点推荐旗滨集团，关注金晶科技、 南玻 A。2）玻纤：基于短期景气上行与中长期行业趋势，我们看好具备 板块中具备核心竞争力的头部企业：中国巨石、中材科技、长海股份等， 建议关注受益外需复苏，成长性良好的细分产业链龙头再升科技、赛特新材等。3）水泥：低库存背景下，基于后续地产赶工带来的需求超预期可 能以及供给端的约束，下半年旺季景气有望超预期。中期来看，虽然行业 需求缺乏弹性，但行业产能利用率仍然高位运行，碳中和背景下供给侧或 持续超预期，行业估值已处历史中枢下方，看好板块估值修复潜力，重点推荐华新水泥、冀东水泥、上峰水泥、海螺水泥、祁连山、天山股份等。
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青云豆
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