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食品饮料行业2021年中期策略报告：景气持续向上，享受高端化趋势（59页）.pdf
举报与投诉【报告导读】消费力复苏明显，从行业本身趋势来看，高端消费的确定性、消 费的品质升级以及行业集中度的提升是当前食品饮料行业的主要趋势，同时结 合当前食品饮料估值整体略高，所以我们认为下半年行业的投资机会主要来自于：
1）中高端白酒业绩确定性高。在高端消费力旺盛以及行业竞争格局优化的背 景下，我们预计高端白酒其业绩的确定性强，建议关注茅台、五粮液、泸州老 窖，次高端酒选择业绩改善明显的区域酒企，盈利有望持续改善，建议关注山西汾酒、舍得酒业、酒鬼酒。
2）高端化明显的啤酒市场。啤酒行业步入量稳价升的高端机遇期，行业已至 高端化拐点。头部厂商在高档啤酒领域具备品牌、渠道、产品等先发优势，仍 将呈现马太效应下的强者恒强，建议关注：青岛啤酒。
3）行业集中度提升。卤制品以及烘焙行业仍较为景气，卤制品以及烘焙行业 头部企业的核心竞争力已经受到市场验证，未来仍将长期处于持续成长的赛 道，建议关注绝味食品、桃李面包、立高食品等。
4）一些快速成长新兴行业，我们认为也由于各自行业的特征，将诞生优秀的 上市公司，例如基于线上技术推动的新茶饮行业，参加体育锻炼的人数、就业 人员平均工作时长持续增长以及持续开发新场景的能量饮料行业。
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