首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 机械制造|装备仪器 > 机械行业春季策略研究报告：把握稳增长主线，自上而下精选α
机械行业春季策略研究报告：把握稳增长主线，自上而下精选α（44页）.pdf
举报与投诉核心观点：
2022年稳增长主线凸显，稳增长重在稳投资，机械设备行业多角度受益。
2021 年 11 月以来，为应对经济下行压力，稳增长政策持续出台。 我们认为，稳增长重在稳投资，稳投资重在基建投资及制造业投资。 稳增长主线下，对机械设备行业的影响主要在以下七个方面：①稳基 建下轨交行业；②投资复苏下工业母机；③风电光伏设备端加快受益； ④新能源汽车充换电设备；⑤传统产业低碳化改造；⑥自动化改造带 动工业机器人；⑦中小企业专精特新。
适度超前基建，城轨投资为重点方向之一。
受疫情影响，2020 年与 2021 年全国铁路投资有所放缓，城市轨道交通投资增速有所放缓。长期来 看，新时代铁路发展规划框定至 2035 年的铁路建设，城市群与都市圈 推升城际及城轨需求。我们预计，轨交投资特别是城轨投资将在此轮 稳增长中起到作用。
稳增长主线下投资复苏，工业母机景气持续。
2 月国常会及 3 月政府工作报告，提出多项减税和支持政策，促进工业经济平稳增长。自去年起我国出台了一系列稳增长政策，叠加针对工业母机等加强核心技术攻关，开展补链强链专项行动，我们预期制造业扩张趋势有望延续， 利好机床行业发展。
能源基地建设，风电光伏装机可期，设备端加快受益。
双碳目标下， 新能源基建可能成为稳增长主力之一。据中电联预测十四五预计新增 风电装机 280-300GW。据光伏协会预测，2025 年全球新增装机将达到 270-330GW，其中中国新增装机 90-110GW。高装机需求及各产业链的技 术更新迭代带来巨大的设备投资空间。
新能源汽车销量大增，充换电产业链设备类投资前景广阔。
2021 年中国新能源汽车销量为 352.1 万辆（+157.57%），2025 年销量有望超过 1000 万辆。目前，中国新能源汽车的补能方式主要采用充电与换电两种模式，以充电为主，换电为辅。预计到 2025 年，我国充电桩市场规模将达到 1200 亿至 2000 亿元，换电站市场规模达到 420-560 亿元。
“双碳”背景下，传统产业低碳化改造需求拉动万亿级投资规模。
包括重点行业（钢铁、焦炭、水泥等）清洁生产改造、节能降碳改造及煤炭机组改造，十四五期间合计投资额在万亿级别。 自动化改造需求复苏，带动工业机器人景气上行。后疫情时代，下游应用需求复苏，自动化改造需求逐步提升。叠加人口老龄化等驱动因素，我国工业机器人密度较日韩等国仍有翻倍增长空间。
对中小企业专精特新的支持拉动投资。
中央经济工作会议提到要提升 制造业核心竞争力，激发涌现一大批专精特新企业。中国制造业正处于由大转强的关键阶段，亟需一批在细分领域具备竞争力的企业支撑。 机械行业公司数量居专精特性之首，有望孕育细分行业隐形冠军。
收藏(164)
点赞(279)
格式
大小
3.76MB
青云豆
1
机械设备行业研究报告：风电设备系列深度（六）：海上风电，海阔凭鱼跃，风正一帆悬（34页）.pdf
机床行业深度报告：国产化替代步伐稳步迈进，制造业回暖有望恢复上行周期（49页）.pdf
电力设备与新能源行业快充深度报告（二）：快充蓄势待发，海外充电桩建设加速正当时（32页）.pdf
数控机床行业深度报告：国产化率有待提升，行业上升空间巨大（21页）.pdf
【轨道交通】轨交加码助力经济稳增长，城轨产业链迎来订单收获期（19页）.pdf
【数据机床行业研究报告】科德数控：自主可控五轴数控机床国产龙头，产能扩张打开成长空间（29页）.pdf
通用设备行业机床产业链系列报告：刀具，国产替代+扬帆出海，头部企业迎来量价齐升（37页）.pdf
【机械设备行业专题研究】关税、运费、原材料、芯片视角下的机械行业（48页）.pdf
新能源工程机械行业专题报告：电动革命，工程机械电动化悄然而至（20页）.pdf
充电桩行业·出海深度报告：交流桩重渠道品牌，直流桩看中国制造业红利（36页）.pdf
