首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 医药|健康|养老 > 医药生物行业2024年度策略:多重筑底,向阳而生
【报告导读】回顾:基本面:2023年是疫情后恢复正常以来的第一年,3年多的时间受到疫情、宏观环境、行业政策等多因素的影响,医药生 物行业整体已经发生了深刻的变化, 行业正经历着由量变到质变的蜕变。政策面:自医保局成立以来,政策一直是这几年行业最 大的影响因素之一,集采历经5年多轮次招标后,基本已实现应采尽采;创新药方面,审批端由松到紧,支付端则日趋友好,产品 从上市到放量间隔期越来越短;医疗反腐,短期对板块造成了较大冲击,长期来看行业生态更加清朗净化。市场面:自2021年初 医药生物指数见顶以来,历经2年多的调整,板块风险已得到充分释放,板块估值已得到大幅收敛,机构持仓也降到近年低位。
展望:基本面:当行业发生深刻变化的时候,新技术、新需求、新业态在不断涌现,企业也在积极应对,奋发进取,从院内市场 到院外市场,从国内市场到国际市场,产品从低端到高端,产业链从单一到多元,2024年将可能是新周期的元年,也将是收获见 证的一年。政策面:过去几年,一系列可能的利空政策已陆续推出,也逐渐得到了消化吸收,行业整体政策转暖向好势头明显。 市场面:利空因素得到充分释放以后,2024年机会可能远大于风险。
投资建议:创新药:关注产品管线丰富、技术优势明显、国际化进展领先、现金流充沛的相关标的;CXO:关注有特色、有差 异化竞争优势的相关标的;医疗器械:关注在细分领域具有领先优势,竞争格局良好,国产替代空间广阔的相关标的;血制品: 关注浆站获取能力强,吨浆收入提升空间大的相关标的;疫苗:关注拥有大品种,新技术布局领先的相关标的;中药:关注在 OTC领域优势显著的相关标的;医院:关注品牌力强、管理优秀、成长性良好的相关标的;连锁药店:关注处方外流受益明显的 相关标的等。
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