首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 餐饮美食 > 食品饮料行业研究报告:寻找“高质量”发展,预制菜行业深度报告,中式餐饮“工业革命”
报告摘要:
预制菜实现中餐制造端前移,标准化规模化产业链效率将显著提升。
预制菜 本质是将中餐制造环节标准化后,由后端餐厅(B 端),家庭厨房(C 端),向前 端食品加工企业转移,从而实现规模化生产。食品加工企业得以发挥规模优势, 餐厅降本增效,消费者收获方便快捷,全产业链效率将显著提升。中餐菜系众多, 烹饪方法多样,地方口味差异巨大,中餐标准化进程相对缓慢,近年来,随着餐 饮行业人工、租金等成本提升,B 端需求愈发强烈,同时以速冻为代表的保鲜技 术(解决保存问题)、复合调味品(解决口味问题)、冷链物流(解决运输问题) 快速发展,中式预制菜进入发展快车道。
专业预制菜企业以规模化、深加工致胜。
复盘中餐水饺标准化历程以及西式 快餐供应链在国内落地历史,我们认为品类选择、研发实力、渠道管控构成专业 预制菜企业核心能力:品类选择决定规模天花板,重点关注主食及家常菜类;自 研及深加工能力影响企业盈利水平;不同渠道竞争要素差异化,多渠道布局将是 未来方向。加工深度较高,规模大的自研单品将是预制菜制造企业核心盈利点, 大品类、自研能力强、多渠道的专业预制菜企业将逐渐脱颖而出。
中央厨房赋能终端,连锁加盟拓版图。
凭借“中央厨房+终端”的模式,预 制菜企业将逐步取代原有小作坊经营模式,中央厨房预制产品标准化程度高,使 得终端拓店加盟可复制性强,未来有望通过品牌加持,品类拓展等方式可以进一 步提升终端单店盈利;冷链物流运输半径有限,成本较高,在工厂配送区域内达 到一定的门店密度才能保证经济性,形成了明显的区域及规模壁垒。
疫情催化供需两端,实际渗透率有提升。
由于堂食受限,餐饮企业纷纷发力 外卖、预制菜等非堂食业务,预制菜产品数量大增。同时,消费者居家隔离期间 做饭及囤货需求庞大,节日期间限制堂食也激发了家宴市场需求,疫情期间行业 爆发培育了消费者认知,餐饮、新零售、新消费等企业纷纷入局,在消费场景及 价格带上进行了广泛的探索,为未来 C 端发展打下基础。
投资建议:
当前仍处行业发展初期,B 端在餐饮企业降本增效的诉求下,需 求较为明确,我们预计中餐预制菜 B 端远期市场空间有望破万亿,由于中餐品类 繁多,烹饪工艺差异巨大,未来或将呈现整体分散,品类集中的行业格局。重点关注三类投资机会:1)生产端实现自动化、规模化,具有大单品打造能力的企业 将凭借性价比优势,在优势品类中占据较高的市场份额,推荐安井食品;2)单店 模型优秀,并依托供应链形成护城河的“中央厨房+终端”模式的企业,推荐巴 比食品、味知香。
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