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电力及公用事业行业深度研究报告：电改之路机制篇，“破局”与“重构”（33页）.pdf
举报与投诉【报告导读】本篇报告希望立足于电力市场机制体系，阐述各项制度“为何而建”，并分析会带来怎样的投资启示。
容量电价保障系统充裕性，当前已箭在弦上。新能源低碳清洁而稳定不足，风光迅速发展或从量价两个层面对火电机组收益形成冲击，导致电力系统充裕性有所下滑，我们测算 2015-2022 年我国电源有效容量/最高负荷这一指标下滑约 18%。容量电价可以帮助火电机组回收固定成本，从而维持电力系统的充裕性。具体到影响来看：1）2023 年 11 月，全国煤电容量电价机制出台，各省煤电机组容量补偿力度为固定成本的 30%-50%，并有不断提升的趋势。这一力度下容量电价对工商业电价的影响平均或为 0.02 元/度，容量电价对电价侧的影响或有限；2）山东省容量电价机制从市场化用户收取容量补偿费用，按可用容量补贴给火电等机组，容量费用的收取标准为 0.0991 元/度，在不同季节分峰谷时段执行。
辅助服务帮助解决风光消纳问题。风光出力与负荷存在时空上的供需错配，辅助服务可以通过灵活性资源实现“削峰填谷”，帮助风光消纳。目前常见的辅助服务类型包括深度调峰、调频和备用等。具体到影响来看：深度调峰方面，火电灵活性改造是当前电网调峰的重要方向。参考甘肃省调峰细则，我们测算额定容量为 100MW 的机组若全年参与深度调峰，获得调峰补偿或可达千万级别；调频主要解决负荷短时快速波动带来的电网稳定问题，参考储能与电力市场披露数据，以山东为例，2022 年优质机组单月调频平均补偿力度每兆瓦可达近万元；备用针对系统短期充裕性的问题，我国多地已开设备用辅助服务市场，补偿主体主要是火电及水电机组。
从概念来看，我们认为现货市场的重要作用之一是发掘电力价值，为电力“定价”。市场化交易的电量包括中长期和现货两类，现货主要针对实时负荷与中长期电量分解后的偏差，因此更能动态反映实时供需情况。具体意义来看，表层上，现货市场打开火电电价上浮空间，而风光由于集中出力形成一定“供给挤兑”有所折价。深层上，现货市场可以价格信号引导电力市场供需匹配，或可兼具辅助服务深度调峰的功能。目前，我国多数省份开展现货市场结算试运行，发改委亦提出加快电力现货市场建设。随着现货市场全面铺开，火电机组跟随价格信号调整出力的能力或愈发重要，灵活性价值有望不断凸显。此外，机组参与现货市场对负荷预测的要求亦有所提升，负荷的预测和管理有望得以进一步发展。
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