首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 电力|能源|储能 > 光伏设备行业深度分析报告：碳中和政策强化，光伏产业供需两旺
光伏设备行业深度分析报告：碳中和政策强化，光伏产业供需两旺（37页）.pdf
举报与投诉报告摘要：
碳中和元年，光伏收获上佳市场表现。
2021 年是碳中和目标提出后的 第一年。国内政策密集出台，顶层设计结合部委措施构建碳中和政策 框架。国际共识凝聚，26 届气候大会后，碳中和预期强化。2021 年光 伏指数经历产业链价格波动和政策驱动，复盘光伏指数表现，对产业 链供给约束的边际变化以及下游需求量级的政策预期，具备较强敏感 度，年初至今涨幅 39.97%，相对沪深 300 和上证综指的超额收益率分 别达到 46pcts、36pcts，展现强β。光伏个股从结构变化、困境反转、 第二增长曲线等体现出自身α。2021 年光伏板块估值高涨，相对市场 主流指数溢价率达到历史高位水准。
硅料供给扩张，行业放量增长，寻找差异化竞争机遇。
展望 2022 年， 伴随硅料产能落地，光伏主要供给瓶颈放松，产业链价格预计回落， 点燃海内外需求放量。预计 2022 年国内整县推进、大基地项目落地启 动，指标饱满，内需达到 70GW 以上，海外市场持续高增长，外需达到 140GW，全球需求达到 210GW，增幅 30%以上。硅料方面，2022 年产量 预计达到 82 万吨，支撑 244GW 装机量，预计供需关系改善后价格回落 至 15-20 万元/吨，依旧保持可观利润。硅片及电池片面临产能大幅扩 张，硅片名义产能预计可达 500GW（+46%）、电池片产能可达 507GW （+20%），从 N 型技术路线建立新的竞争优势，如拉棒过程的热场改 进，以及加工环节的细线化切割、电池片无损激光切割。光伏玻璃环 节预计名义产能的供需比在 1.5 以上，低铁石英砂或成为扩产约束条 件，行业格局向龙头集中。储能及逆变器环节受益于新能源渗透率提 高及电网源荷波动加大，未来需求走向放量增长。
投资建议。
关注以下环节：硅料环节价减量增后，确定性的利润增长， 以及 N 型硅料落地进度差异所带来的竞争优势；硅片及电池片的 N 型 变革，是辅材及设备企业的机遇；光伏玻璃产能落地之际，石英砂自 供形成的成本优势，和价格博弈中龙头企业份额提升幅度；原材料成 本下行后，组件企业的利润修复。
收藏(108)
点赞(319)
格式
大小
3.48MB
青云豆
1
机械设备行业专题研究：钙钛矿电池1：追风赶月莫停留，平芜尽处是春山！（29页）.pdf
电力设备与新能源行业钠离子电池之二：产业生态渐露雏形（24页）.pdf
光伏行业2023年度投资策略：瓶颈环节解决，终端需求有望快速增长（21页）.pdf
电力设备行业策略报告：重视光伏细分格局变化，看好储能（42页）.pdf
氢能源行业：开启绿色氢能新时代之匙，中国2030年“可再生氢100”发展路线图（43页）.pdf
岱勒新材分析报告：金刚石线需求旺盛，产能释放推动业绩明显改善（22页）.pdf
光伏行业2023年度投资策略：硅料瓶颈解除，产业链价格下降带动地面电站冲量（20页）.pdf
电镀铜设备行业报告：打开锂电光伏新应用，建议关注镀铜设备（34页）.pdf
汽车行业深度报告：中国汽车产业降碳白皮书（27页）.pdf
环保行业研究报告：中国净零碳排放标准化路径指南（36页）.pdf
