首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 汽车|零部件 > 新能源车三电产业观察系列八：新能源车环比向上，动力电池启动涨价
新能源车三电产业观察系列八：新能源车环比向上，动力电池启动涨价（38页）.pdf
举报与投诉 双控限电影响部分产能，原料价格持续稳中有升 部分省份双控形势严峻，限电影响部分正负极产能。负极方面，云南、 江苏、内蒙古等地加码双控举措，限产叠加电价上涨拉升成本，负极和 石墨化价格顺势上涨。正极方面，三元材料、磷酸铁锂主产区在湖南、 广东限电影响较大，9 月份磷酸铁锂、三元材料行业生产影响幅度在 10%/15%左右。隔膜方面，主产区集中在江浙地区，限电影响不大。铜 箔方面，头部企业影响不大。总体来看，双控对锂电池产业链影响有限， 9 月新能源车产销环比持续向上，我们看好四季度电动车产销两旺。 9 月国内新能源车向上势头依旧，欧美销量季末冲高 车端： 9 月国内新能源车销量 35.7 万辆，同比+148%，环比+11%，再 超市场预期，预计 Q4 销量增长有望再加速。9 月欧洲八国新能源车销 量为 18.5 万辆，同比+44%、环比+55%，传统淡季后销量季末冲高。9 月美国新能源车销量为 5.56 万辆，同比+62%，环比+14%。美国汽车 市场缺芯影响显著，新能源车渗透率达 5.6%，环比增长 1.2pct。 电池端：铁锂电池出货高增，头部电池企业开始提价。9 月国内动力电 池装机量 15.6GWh，环比+24%，其中磷酸铁锂电池装机占比达 53.4%。 预计在下游铁锂车型热销以及特斯拉标配版全线换装铁锂的推动下，铁 锂占比依旧有望稳中有升。伴随新兴消费崛起以及单体带电量提升，消 费电子锂电增速良好，电动工具和二轮车市场锂电化持续推进，消费锂 电赛道具有国产替代、价格传导顺畅的特点，行业增长依旧可观。 材料端：10 月主材价格持续上行。在高镍需求拉升及锂精矿价格上行背 景下，碳酸锂和氢氧化锂价格环比走高。钴盐价格持续回暖，三元正极 价格拉涨。低硫石墨焦、煤沥青等原料价格上调，限电和梯度电价带动 成本上涨，负极和石墨化价格顺势上行。隔膜依旧紧平衡，主流隔膜厂 已对中小电芯厂家完成调价，龙头电芯厂调价正在推进。六氟和溶剂价 格双双上行，电解液价格持续高位。 投资建议：车端产销持续旺盛，看好电池涨价盈利边际改善 新能源车端销量持续旺盛，我们看好格局较好估值合理的龙头标的。建 议关注：1）部分动力电池开始顺价传导成本，盈利边际向好，推荐宁 德时代、亿纬锂能；2）消费锂电池进口替代，推荐电动工具电池（蔚 蓝锂芯）、消费 3C 锂电国内龙头（珠海冠宇）；3）供求紧缺持续：正极 推荐容百科技、铜箔产业链推荐嘉元科技、隔膜产业链推荐恩捷和星源。 风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。
收藏(140)
点赞(281)
格式
大小
2.38MB
青云豆
2
电镀铜设备行业报告：打开锂电光伏新应用，建议关注镀铜设备（34页）.pdf
2024年汽车与汽车零部件行业年度策略：迎接电动化、智能化、全球化的新阶段，变革不止，机会不息！（58页）.pdf
新能源行业研究报告：动力电池之电池材料篇-辩趋势，谈供需，论格局（31页）.pdf
汽车行业深度报告：从鸿蒙OS4看华为智能汽车，加速推进智能交互和自动驾驶（30页）.pdf
珠海冠宇公司深度报告：消费有望迎量利齐升，动力储能打造第二增长极（25页）.pdf
骄成超声：超声波技术平台，助力复合集流体量产（31页）.pdf
钠离子电池行业深度研究报告：钠电池从0到1征程开启，推动电池空间第三次跃迁（35页）.pdf
【跨国企业战略研究】特斯拉战略深度解析（115页）.pdf
新能源汽车行业：新能源汽车动力电池技术未来展望（14页）.pdf
2023年度机械行业策略报告：紧抓通用设备自主可控，把握专用设备景气加速（94页）.pdf
