首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 旅游|酒店|服务业 > 餐饮连锁行业研究框架:连锁化大势所趋,细分赛道特征各异
餐饮业四万亿市场,连锁化趋势向好 截至2019年,中国餐饮市场规模为4.67万亿元,受疫情影响,2020年,餐 饮收入降至3.95万亿元,但2020年,中国餐饮行业CR100仅为7.8%,连锁 化率17%,远低于发达国家50%左右水平,随着大众餐饮时代到来,供给 侧边际改善,源头整合供应链+冷链运输+央厨建设+资本投入,中国餐饮 连锁化基础正在铺就,有望助力企业规模化扩张。
餐饮业态丰富,新兴赛道崛起 餐饮业态丰富,各具特色。1)快餐是高频刚需基本盘,西式快餐实现食品 工业化,强者恒强,发展迅速,中式快餐日益标准化,供应链配套提升, 头部企业开启全国布局;2)火锅是穿越周期的国民美食,易于标准化,供 应链支撑前端规模扩张,连锁化率提升最快;3)休闲餐饮契合年轻消费趋 势,大单品策略易于标准化,龙头引领优化供应链;4)团餐处于发展初期, 体量大,增速快,B2B拥抱稳定性,资本入局有望整合供应链;5)酒馆伴 夜经济+微醺而起,具备第三空间属性,预计未来5年CAGR为18.8%,规 模达到1839亿元。
快餐重及时触达,正餐拼综合实力,团餐+酒馆发力扩张 供需双侧,统看赛道:根据市场规模+发展增速+可标准化程度+供应链成 熟度,我们认为西式快餐+火锅是餐饮优质赛道,酒馆+团餐是潜力好赛道, 休闲餐厅+宴请正餐是机会赛道。西式快餐高度标准化,快速及时触达顾客 是竞争重点;火锅+休闲餐饮+宴请正餐竞争激烈,企业产品+品牌+管理+ 扩张的综合实力是胜出关键;团餐正值发展期,产品力+管理力+扩张力领 航企业发展;酒馆出圈,本质是场景消费,主看品牌势能+渠道扩张占领顾 客心智。
投资建议 短期,餐饮大盘仍受疫情影响,中长期看成长仍可期,给予“强于大市” 评级。建议关注:1)九毛九:太二验证孵化力,多品牌布局有望N元成长; 2)同庆楼:耕耘宴会市场多年,沉积品牌与产品实力,布局婚礼+酒店+ 食品,有望协同成长;3)海伦司:洞察消费心理,以极致性价比精准捕获 消费者,快速扩张占领顾客心智,品牌势能向上。同时建议关注:缩减门 店积极变革的火锅龙头海底捞,未上市的渠道王者华莱士,团餐优质企业 德保。
风险提示 行业复苏不及预期;市场开发不及预期;行业竞争加剧;食品安全风险。
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味知香首次覆盖报告:上市募资粮草先行,新渠道新市场渐扩张(31页).pdf
巴比食品:中式早餐工业化,加盟连锁滚雪球(27页).pdf
【餐饮企业研究】2021年呷哺呷哺竞争力分析报告(47页).pdf
酒店餐饮行业专题研究报告:餐饮板块年报&一季报总结及2022年弹性测试(20页).pdf
2020-2021中国火锅行业发展报告(85页).pdf
【企业深度研究】海底捞:心尖上的服务,舌尖上的成长(47页)(47页).pdf
食品饮料行业:锅圈食品招股书梳理,在家吃饭餐食龙头,规模化运营先行突围(30页).pdf
中国团餐行业研究报告(31页).pdf
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2022烘焙行业研究报告(79页).pdf
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