首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 环保|循环经济 > 【环保与循环经济行业深度】浩通科技:贵金属回收龙头进入量价齐增黄金期
【报告导读】铂族金属资源匮乏,回收是重要补充。公司是贵金属回收的龙头之一,受益贵 金属涨价。2021 年上市,今年底将迎来快速扩张期。
主业贵金属回收,受益贵金属涨价:公司成立于 2005 年 6 月,长期专注于贵 金属回收。产品收入主要来自于白银和铂钯铑等铂族金属。白银、铂族金属 与黄金价格走势有一定趋同性。公司贵金属回收业务毛利率接近 20%,毛利 率和利润和贵金属价格趋同性较强,受益贵金属价格上涨,亦受损贵金属价 格下跌。
产能进入快速释放期:公司 2021 年上市,2018-2021 年公司处理能力稳定在 3000 吨/年,预计今年底明年初新投产 4500 吨/年处理能力。预计明年有效产 能较今年翻倍。控股子公司江西浩博新材一期设计处理废汽催 3,000 吨/年; 二期新增废汽催处理 12,000 吨/年,并新增含钯工业催化剂等废剂处理规模 3,000 吨。全部项目投产之后,公司处理产能将达到 2.25 万吨。假设江西浩 博从 2023-2026 年陆续投产,公司未来四年权益有效产能年复合增速 35%。
铂族金属很稀缺,中国更稀缺,回收很重要。催化剂回收是主要回收来源。 铂族金属资源稀缺且严重的分布不均。南非和俄罗斯两个国家合计铂矿和钯 矿供应量分别占世界总供应量的 89. 8%和 84%。我国铂矿供应量占 1%、铂 需求量占 26%,钯矿供应量占 3%、钯需求量占 24%,铑矿供应量占 1%、 铑需求量占 20%。由于铂族金属的稀缺性和重要性,发达国家均把贵金属回 收作为一个重要的产业关键环节加以布局和支持。我国铂族金属严重依赖进 口,回收更是重中之重。我们测算,2022 年我国产生废催化剂 8.2 万吨,到 2025 年年复合增速 12%左右。
技术是贵金属回收的核心竞争力:与欧美等发达国家和地区相比,我国贵金 属回收产业发展起步较晚,技术起点低。尤其废汽催的有效回收占比还很低。 公司实控人技术出身,曾任国内贸易部物资再生利用研究所工程师。该院所 是我国最早研究废催化剂回收的科研院所。贵金属元素回收率的高低是单位 盈利能力以及原材料采购能力的重要影响因素。随着废催化剂的回收渠道完 善化,尤其废汽催的回收渠道的完善,行业集中度有望提升,有技术优势、 资金优势的龙头有望受益。
收藏(124)
点赞(295)
格式
大小
1.42MB
青云豆
1
贵金属2023年度策略报告:多头思路,白银绿叶或成红花(18页).pdf
黄金行业深度报告:黄金的时刻(33页).pdf
黄金行业深度报告:配置价值凸显(25页).pdf
广发证券-有色金属行业2022年投资策略:利润增长,预期提升(52页).pdf
【矿业龙头企业深度报告】洛阳钼业:综合性矿业资源龙头,进入高速成长期(37页).pdf
有色金属2022年投资策略报告:镁需求爆发窗口临近 镍有望引领工业金属(31页).pdf
“银光闪烁”白银商品属性分析系列报告:白银实物供需格局全梳理(16页).pdf
【白银行业】全球主要银企及矿山梳理,供需格局有望持续改善(31页).pdf
【贵金属行业研究】白银产业帝国(24页).pdf
黄金行业专题报告:黄金分析框架(35页).pdf
如果您觉得此文档侵犯了您的合法权利,请填写以上内容并提交。请您务必阅读并参照网站底部的“用户协议”、“隐私协议”中关于侵权问题的处理方法,积极维护您的权益,我们将尽快处理以维护您的合法权益。
下载支付确认
【环保与循环经济行业深度】浩通科技:贵金属回收龙头进入量价齐增黄金期.pdf
所需支付青云豆:1