首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 电子|半导体 > 电子行业2022年度投资策略报告：迎国产替代风口，半导体或现“芯”格局
电子行业2022年度投资策略报告：迎国产替代风口，半导体或现“芯”格局（22页）.pdf
举报与投诉【投资要点】
◆ 半导体供需或呈现紧平衡状态，国产替代正当时。
2021 年疫情、自然 灾害等因素影响全球半导体行业供应链供给，出现供不应求状况，单 月同比增速呈现倒 U 型，我们认为随着突发状况缓解，新扩产产能逐 步爬坡，供给紧张的状况或将逐渐缓解。2020 年中国芯片市场规模为 1310 亿美元，预计至 2025 年增加至 2230 亿美元，2020-2025 年 CAGR 为 9.2%，其中中国国产芯片占比预计将从 2020 年的 15.9%提升至 2025 年的 19.4%，随着国内对半导体产业日趋重视，公司持续研发迭代产 品，或将抓住国产替代的机会。
◆ 材料设备：半导体厂商资本开支增加，订单饱满。
2019 年中国大陆芯 片制造厂商设备支出达到 122.4 亿美元，预计 2020 年受全球半导体 行业景气度影响下降至 96.3 亿美元，2021 年随着半导体行业逐步复 苏，2024 年行业市场规模预计将增加至 128.4 亿美元，2020-2024 年 CAGR 预计为 7.5%，国内半导体材料市场呈现波动增长趋势。中美贸 易关系波澜不断，影响了部分国内公司进口美国半导体设备，我们认 为随着国产半导体设备企业技术突破，国产专用设备产业或将实现蓬 勃发展，国产半导体材料也或有突破。
◆ 功率半导体行业：市场增长稳健，聚焦高景气度细分赛道。
2018-2021 年全球、中国功率半导体市场规模 CAGR 预计为 4.1%、4.8%，中国功 率半导体市场中前三大产品是电源管理 IC、MOSFET 和 IGBT，我们预 计中国电源管理 IC 或将保持低速增长，2019-2022 年 IGBT 市场规模 CAGR 为 23.8%，增速表现亮眼。此外 SiC 作为新兴市场，随着新能源 汽车高压平台逐步导入，或进入行业加速发展期。
◆ CIS：2022 年或复苏，汽车 CIS 延续高景气。
2020 年全球 CIS 市场规 模为 207 亿美元，同比增加 7.3%，预计至 2026 年市场规模增加至 315 亿美元，2020-2026 年 CAGR 为 7.3%，Yole 预计 2021 年市场规模维持 低增速，主因 2019 年-2020 年华为大量采购 CIS，预计 2022 年以后 CIS 市场规模增速将有所提升。汽车智能化趋势势不可挡，随着自动 驾驶渗透率提升，单车配置摄像头有增长空间，汽车 CIS 市场静待花 开。
◆ 制造产能供不应求，先进封装景气度向好。
2021Q3 全球主要晶圆代工 厂持续满载，营业收入均创新高，且毛利率保持较高水平，展望 2022 年由于物联网、新能源汽车等新兴拉动芯片市场需求，预计需求端将 保持旺盛，行业供需失衡或延续至 2022 年中后期至海内外晶圆制造 厂商扩产落地，根据 iC Insights 预测 2020-2025 年全球晶圆制造市 场 CAGR 为 11.6%。在全球半导体封测市场份额上，国产化仍存在较大的替代空间。随着摩尔定律发展趋缓，先进封装技术有望成为下一阶段半导体产业的重点发展方向。
收藏(118)
点赞(318)
格式
大小
1.92MB
青云豆
1
半导体设备行业2022年投资策略报告：国产设备迎来最快突破，零部件国产化提上日程（27页）.pdf
国防军工行业深度报告：国防装备更新换代，有源相控阵雷达替代潮流涌起（46页）.pdf
【半导体企业研究报告】光力科技：国内半导体划片机龙头启航（21页）.pdf
【公司研报】思特威公司分析报告：全球安防CIS龙头，多领域布局拉动业绩（33页）.pdf
芯片行业2022-2023十大行业洞察：芯片行业及其人才与人力资源服务需求分析（89页）.pdf
广发证券-半导体设备行业系列研究之二十七：键合设备，推动先进封装发展的关键力量（49页）.pdf
电子行业深度报告：半导体刻蚀设备，多频共振驱动刻蚀市场，国产替代未来可期（38页）.pdf
智能驾驶行业研究框架二：智驾芯片及域控制器（25页）.pdf
计算机应用行业分析报告：国产EDA与海外差距在哪儿？（18页）.pdf
科技行业主题研究：光刻技术背后的投资机遇，另辟蹊径探索国产半导体产业链（33页）.pdf
