首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 电子|半导体 > 模拟芯片行业深度报告:模拟芯片周期波动小,长坡厚雪的优质赛道
【报告导读】模拟芯片以成熟制程为主,行业周期性弱。模拟芯片不依赖先 进制程,产品生命周期长,价格波动小,对稳定性和成本要求 高,主要依赖于工程师的经验积累,对技术人员 Know-how 能 力要求较高,受海外国家半导体产业限制影响相对较小。同时, 模拟芯片细分种类繁多,且各产品功能差异较大,下游覆盖的 行业和应用较为广阔,涉及人类生产生活的方方面面,下游应 用较为分散,不易受单一产业景气变动影响,因此其产业周期 波动相对较小,弱于半导体整体市场,呈现出长生命周期、品 类繁多和周期性弱的特征,是一个长坡厚雪的赛道。
模拟芯片市场韧性强,下游核心应用驱动行业稳定增长。从历 史数据来看,全球模拟芯片市场销售额的整体增速不及集成电 路,但模拟芯片行业的市场波动幅度较小,且在集成电路市场 景气度下行的环境中所受影响相对较小。根据 WSTS 预测数据, 预计 2023 年模拟芯片市场将逆势保持增长,在全球半导体销 售额整体回落的背景下,模拟芯片市场销售额有望增长 1.56% 达到 909.52 亿美元。此外,通信、工控、汽车和消费电子是 模拟芯片核心应用,从下游市场未来发展来看,通信和工控行 业合计占据模拟芯片下游应用市场 57%的份额,市场韧性较高, 行业需求稳定增长。电动化和智能化为汽车行业未来发展趋 势,行业确定性高,驱动模拟芯片增量需求。同时,消费电子 需求疲软超预期,但行业景气周期有望于 2023 年上半年见底, 待供应链拉货周期开启后,对模拟芯片的需求有望回暖。
模拟芯片行业竞争格局分散,国产替代空间广阔。模拟芯片种 类繁多,且细分产品市场跨度大,彼此之间技术差异显著,行 业壁垒高,所以全球模拟芯片市场整体呈现分散的格局,尚未 出现一家独大的情况,行业集中度较低。其中,由于欧美和日 本等发达国家模拟芯片产业起步较早,在经验、技术和客户资 源等方面拥有深厚的积累,占据产业主导地位。国内是模拟芯片全球最大应用市场,市场份额高达 36%,但由于国内半导体 产业起步较晚,国内模拟芯片市场主要由国际巨头公司所垄断, 海外厂商占据了超八成的市场份额,国产化率尚处于低位,国 产替代空间广阔。自中美贸易战以来,国内政府加大了对半导 体产业的支持力度,国产厂商不断进行技术突破,并持续扩大 品类,且伴随着下游终端厂商基于供应链安全的考量,加大对 国产芯片的支持,国内模拟芯片厂商的市场份额已较 2017 年翻 倍增长,未来有望在模拟芯片各细分领域加快国产替代进程。
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