首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 电子|半导体 > 非晶合金行业深度研究报告：高性能软磁材料，充分受益于节能减排和需求升级
非晶合金行业深度研究报告：高性能软磁材料，充分受益于节能减排和需求升级（40页）.pdf
举报与投诉报告摘要：
非晶及纳米晶合金为新一代软磁材料，性能优势明显。
磁性材料可分为永磁 材料、软磁材料、功能性磁材，其中软磁材料可分为金属软磁、铁氧体软磁、非 晶及纳米晶合金。非晶合金作为新一代软磁材料，具有高饱和磁感、低矫顽力、 高磁导率、高电阻率等优异磁性能，主要用于制作变压器铁芯，纳米晶合金在软 磁材料中综合磁性能最优，适用于高频电力电子元器件领域。
非晶变压器节能效果显著，变压器能效提升计划促进需求。
非晶带材主要用 作变压器铁芯，与硅钢相比空载损耗可降低 50%左右，在空载率较高的农村等地 区节能效果明显，预计其配电变压器采购占比将稳步提升，此外外网干式变压器 需求也正在逐步增长。根据最新的颁布的《变压器能效提升计划（2021-2023）》， 该计划对变压器能效标准提出了更严格的要求，可带动非晶合金变压器存量替换 需求，根据我们的预测，变压器领域非晶带材总需求将由 2021 年的 7.47 万吨增 长至 2025 年的 17.26 万吨，年均复合增长率约为 18.23%。
纳米晶综合性能优异，电力电子元器件应用逐步拓展。
纳米晶材料综合磁性 能优异，符合电力电子元器件向高频化、小型化、集成化、节能化的发展趋势， 可以满足 5G 通讯、新一代消费电子、新能源发电、新能源汽车等新兴领域带来 的高性能需求。根据我们的预测，随着无线充电和新能源车为代表的新兴领域领 域内纳米晶材料渗透率的提升，纳米晶材料需求将由 2021 年的 1.07 万吨增长 至 2025 年的 3.11 万吨，年均复合增长率高达 30.67%，市场需求空间广阔。
国内非晶带材企业后来居上，纳米晶处于加速追赶期。
我国非晶带材起步虽 晚，但后来居上。2019 年国内企业云路股份非晶带材全球、国内市占率分别为 41.15%和 53.17%，均位居首位，大幅领先海外巨头日立金属。纳米晶方面，日立金属 2019 年全球、中国市占率分别高达 49.71%和 43.15%，在行业内处于垄 断地位，安泰科技 2019 年全球、国内市占率分别为 9.01%和 16.95%，位居行 业第二，其它国内企业产量规模较小，国内企业追赶脚步加快。
重点公司：
云路股份：公司作为全球非晶合金领域龙头，具备卓越技术研发和规模化生产能力。公司具有非晶合金+纳米晶+软磁粉末业务多元化特质，首次公开发行募资后，公司预计将进入扩产、量产快车道，我们预测 22-24 年公司实现归母净利 2.14/3.29/5.08 亿元，EPS 为 1.78/2.74/4.23，对应 2022 年 5 月 5 日收盘价的 PE 分别为 35/22/15X。首次覆盖，给予“推荐”评级。
安泰科技：公司为国内最早进行非晶带材研发、生产和销售的企业，目前非晶带 材产能约 4 万吨，纳米晶带材产能为 3000 吨/年，公司预计未来将以带材制造 为核心、以超薄、超宽为方向锁定高端市场，并加大下游器件领域应用的开发。
收藏(132)
点赞(306)
格式
大小
4.27MB
青云豆
1
【新型电力企业研究报告】炬华科技：智能电表新周期降临，公司业绩进入高速增长（24页）.pdf
科陆电子首次覆盖报告：储能行业高景气，美的入主助力发展新阶（25页）.pdf
西南证券-望变电气分析报告：取向硅钢民营龙头，一体化产业链尽享优势（27页）.pdf
充电桩行业深度报告：海内外需求政策共振，电动车后周期充电桩景气度上行（38页）.pdf
公用事业及环保产业行业研究：百花齐放进行时-从储能到泛灵活性调节资源（31页）.pdf
电力设备行业深度分析：海内外需求共振，2023年大储装机弹性可期（26页）.pdf
【公司研报】华明装备公司研究报告：受益新型电力系统建设，分接开关龙头成长加速（27页）.pdf
计算机行业碳中和研究系列（四）：虚拟电厂，星火燎原（28页）.pdf
新型电力系统系列3：火电灵活性改造专题—火电转型正当时，灵活性改造迎机遇（46页）.pdf
新型电力系统系列报告一：火电灵活性改造-推火电变革，促新能源消纳（36页）.pdf
