首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 汽车|零部件 > 通信设备及服务行业研究报告:千兆光网专题,新型基础设施底座,千兆建设驶入快车道
报告摘要:
投资建议:千兆建设提速,10G PON 产业和家庭侧设备有望直接受益。 1)PLC 光分路器:推荐仕佳光子,受益标的鸿辉光通;2)DFB 芯片: 推荐光迅科技、仕佳光子,受益标的为华工科技;3)千兆光猫和无线路由器:受益标的为天邑股份、共进股份;4)光模块和相关光器件:推荐光迅科技、天孚通信,受益标的华工科技。
固宽迎千兆浪潮,用户数量或快速提升。
2021 年末,我国千兆覆盖 和千兆用户数量均超额完成 2021 年初“双千兆”规划既定目标,甚 至部分指标已经提前完成 2023 年目标。复盘我国固网宽带建设的历 史,用户指标往往超规格完成。在渗透率水平上,千兆宽带用户仅占 5 亿固定宽带接入户数的 6.45%,还有较大提升空间。在当前增长趋 势下,我们认为 2022 年千兆用户渗透率有望快速提升。
2022 年千兆覆盖提速,10G PON 产业迎发展机遇。
2021 年3月份推 出的“双千兆政策”要求 2023 年完成覆盖 4 亿户家庭的能力,但根 据 2021 年 12 月全国工业信息化工作会议总结文稿,提到 2022 年底 千兆光网即要具备覆盖超过 4 亿户家庭的能力,覆盖目标要提前一 年完成。整体千兆建设提速下,我们认为 10G PON 产业包括 OLT 模 块、dfb 芯片、非均分光分路器等模块、器件、芯片企业迎来发展机 遇。
家庭千兆光猫占比提升,组网形式将走向 FTTR。
当前家庭组网形式主要为光猫网线连接无线路由器进行覆盖,随着各部委政策推出和各地运营商对千兆方案的推广,我们预计 2022 年千兆用户数量将快速提升,有望迎来较大千兆光猫和无线路由器的替换需求,经过简单测算,全国理论替换规模在 1000-1200 亿元。此外,当前家庭带宽速率主要分布在 100M-500M 区间,未来随着更多高宽带业务如 ARVR、元宇宙、超高清视频等应推出,将对现有家庭组网带来挑战,光纤取代 屋内网线进行互联有望成为新的组网趋势。
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