首页 > 文档云仓 > 技术工艺 | 前沿科技 > 智能制造 | 先进工艺 > 刀具行业深度分析报告：60年发展，国产替代正当时
刀具行业深度分析报告：60年发展，国产替代正当时（36页）.pdf
举报与投诉报告要点： 受益中国制造业转型升级，中国刀具市场规模增速有望高于全球 2020 年全球金属切削工具市场规模约为 237 亿美元，预计在 2020 至 2027 年间保持 4.8%CAGR 增长，并在 2027 年达到 329.5 亿美元。 2019 年中国刀具市场消费总额约为 393 亿人民币元，2005 至 2019 年 CAGR7.80%。发达国家数控刀具与数控机床协调发展，刀具消费 占机床消费比例近 50%，而中国市场 2019 年占比仅 25%，还有较大 提升空间。当前中国制造业正从依靠廉价劳动力获得成本上的竞争力， 向通过改进加工手段提高生产效率转变，未来机床数控化率有望持续 提升，刀具作为机床“牙齿”有望与数控机床协调发展，带来刀具消 费占比上升。假设在 2030 年中国刀具消费占比达到 37%，同时中国 机床消费额以 1.5%CAGR 增长，根据我们估算，中国刀具消费市场 规模有望在 2030 年达到 631 亿人民币元，在 2020 至 2030 年间保持 5%CAGR 增长，高于全球市场规模增速。 国际集团领跑国内高端刀具市场，进口替代空间巨大 中国刀具为全球化市场，高端刀具领域基本上为国际集团之间的相互 竞争，山特维克、肯纳金属、三菱材料等企业在国内处于领先地位。 全球龙头山特维克 2020 年刀具相关业务收入规模约为 244 亿元，而 国内收入最高的刀具企业中钨高新刀片及刀具业务收入规模约为 24 亿元，目前收入体量仍有较大差距。根据协会测算数据，中国刀具高 端市场超过 200 亿元，按照 2019 年刀具进口额 136 亿元计算，高端 市场约 2/3 依赖进口，进口替代空间巨大。 60 年追赶国产刀具技术实力提升，国产尝试意愿增强打造进口替 代良机 1958 年苏联援建的 601 厂打开了国内硬质合金刀具行业开端，经过 60 年发展，目前国内整体技术实力与国际水平差距不断缩小，头部企 业刀具性能在相当多的领域已经不落下风。同时当前国内企业生产设 备均有国产替代选择，设备端不存在“卡脖子”环节。在贸易摩擦和 疫情的双重挑战下，航空航天、军工等高端制造领域为确保供应链安 全，开始积极尝试国产刀具。以株洲钻石为例，2021 年其成功中标 中航成飞刀具总包项目，展示了国内企业有能力解决航空航天重点零 部件加工完全依赖进口刀具的问题。我们认为当前正处国产替代黄金 时期，国内头部企业业绩高增长且相比海外企业盈利能力更强。伴随 着后续新建先进产能落地，国内头部企业整体制造能力和技术实力有 望进一步提升，推进高端市场国产替代，取得优异业绩表现。 投资建议 中国刀具市场消费规模有望持续增长，国产替代加速推进，国内硬质 合金数控刀具企业正积极扩产把握市场良机，后续有望取得优异业绩 表现。建议关注产业链一体化数控刀具龙头中钨高新，产能快速扩张 的优质数控刀具企业欧科亿与华锐精密。 风险提示 机床数控化率提升不及预期，国产替代进展不及预期，国内企业产能 扩张不及预期。
收藏(149)
点赞(286)
格式
大小
2.91MB
青云豆
6
机床行业研究报告：刀具系列之一：工业母机之利齿，国内企业向上突围（27页）.pdf
平安证券-智能制造行业2022年度策略报告：需求分化，坚守“双碳+”和“消费+”两条主线（37页）.pdf
【机床行业报告】国产化进程加速，数控刀具新星未来可期（22页）.pdf
刀具行业深度报告：高端市场逐步突破，行业成长潜力巨大（41页）.pdf
机械行业2023年投资策略：聚焦“新”成长（68页）.pdf
航空装备深度研究报告：高温合金（35页）.pdf
博威合金公司分析报告：特殊合金材料龙头，扩产提升业绩（17页）.pdf
机械行业2023年投资策略：谋变破局，守正出奇（79页）.pdf
制造行业产业2023年投资策略：聚力复苏，重视安全（92页）.pdf
东方证券-北方稀土分析报告：借资源跳板，稀土龙头尽享新能源成长红利（30页）.pdf
