首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 房地产|建材家居 > 【免费文档】建筑行业深度报告:基建投资、资金来源与企业订单
【报告导读】从资金来源看,预计 2022 全年基建投资增速 8.5%-9.0%。今年 1-7 月 广义/狭义基建投资同比分别增长 9.58%/7.40%,主要和专项债前置以及电力电网投资带动电热燃板块相关。对比基建投资完成额与基建资金来源,二者历史增速相似,虽然 15 年起缺口略有扩大,但通过分析基建资金来源,仍能一定程度反映和预测基建投资完成额。地方财政角度,疫情反复和地产停贷等方面影响下,地产销售、开工持续较低, 且从相关数据来看地产对地方财政的影响仍在发酵;城投融资角度, 在对隐债、地方违规融资监管政策未出现明显放松下,城投融资仍有一定压力。专项债和 PPP 角度,财政前置节奏下,下半年一方面国常会确定发行金融债券等筹资 3000 亿元对资金空缺进行补充,另一方面专项债提前下达对 PPP 项目投资有一定的改善作用,然而总体来看增量空间较为有限。从资金来源角度考虑 2022 全年基建投资增速约 8.5%-9.0%,较我们前期预测略有提升,主要考虑到经济下行压力增加且 1-7 月基建投资作为经济逆周期调节工具,其增速一直较高。
最新基建投资数据:7 月份基建投资增速继续上升,单月广义基建同比 增速 11.48%,狭义基建同比增速 9.10%。主要体现在电力、热力、燃气及水的生产和供应业和水利、环境和公共设施管理业,单月分别同比增加 15.10%和 18.40%。从累计值看,2022 年 1-7 月广义基建投资 同比增长 9.58%;狭义基建投资同比增长 7.40%。 基建投资带动央企订单增长,地产链公司订单依旧收缩。在基建投资 提速的背景下,基建房建方面,八大建筑央企 22 年上半年新签订单全 部实现正增长;其中,中国建筑/中国铁建/中国中铁/中国交建/中国电 建 / 中国化学 / 中国能建 2022H1 新签订单金额同比分别增长14.4%/26.2%/17.2%/17.0%/51.0%/23.2%/10.2%,地方国企则受区域 化影响较大。装饰装修方面,龙头企业订单整体有所下滑,受国内局部 地区出现疫情反弹以及地产行业的影响 22H1 订单持续遇冷。专业工 程方面,中国化学稳健增长,国际工程/钢结构订单上半年整体回升。
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