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2022年度机械行业策略报告：硬科技+新能源，引领装备升级新征程（35页）.pdf
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2022年投资关键词：硬科技、新能源、专精特新，自下而上寻找α。
展望2022年，我们认为，这一轮机械设备制造业的投资机会依然将来源于与 制造业投资相关的板块，特别是符合时代发展趋势的科技革命&能源革命下 的制造升级。另外，中国从制造大国走向制造强国的过程中需要一批小而美 的隐形冠军企业的支撑。
我们认为，挖掘硬科技、新能源、专精特新优质个 股依然是 2022 年机械设备行业投资主线。
硬科技：关注元宇宙、智能制造下的硬科技相关机械设备类投资机会
➢ 方向一：科技产业每 10-15 年一轮升级周期，随着以智能手机为代表 的 4G 时代步入尾声，5G 时代开启有望拉动新一轮科技红利释放，诞 生新的算力算法终端龙头，也将带动新一轮投资。投资拉动下设备类 受益的依然为具备技术优势、客户优势、规模优势的 3C 自动化龙头 企业，投资标的博众精工、科瑞技术等。
➢ 方向二：半导体设备，2022 年本土晶圆厂产能持续扩张，制程技术持 续提升，设备国产化进程依然持续，关注关键环节国产突破。投资标 的包括精测电子、北方华创、中微公司、盛美上海、万业企业、华峰 测控、至纯科技等。
➢ 方向三：机器人自动化，机器换人+智能制造趋势下机器人行业有望保 持年均 20%+的增长，投资标的埃斯顿。
新能源：寻找碳中和大势下的装备制造
➢ 方向一：新能源发电相关，包括光伏设备&风电设备等。碳中和大趋势 下光伏、风电等清洁能源长期发展趋势向上。清洁能源成为主力能源 的背后离不开降本增效，光伏关注技术迭代，风电关注大型化制造降 本及关键部件国产化，设备在降本中起到关键作用，受益弹性更大。 投资标的迈为股份、捷佳伟创、金辰股份、帝尔激光、先导智能、杭 可科技、利元亨、联赢激光、新强联、中际联合、金雷股份等。
➢ 方向二：新能源汽车相关，包括锂电设备&新能源汽车工艺变化对设 备的影响。新能源汽车销售强势，渗透率不断提升，产业链相关环节 有望诞生众多 10 年 10 倍的赛道。
设备方面重点关注（1）锂电设备， 随着下游扩产加速，十四五期间锂电设备 CAGR 超过 30%，（2）新 能源汽车工艺变化对设备的影响，包括压铸机大型化，高压连接器等。 投资标的先导智能、杭可科技、利元亨、联赢激光、力劲科技、永贵 电器等。
专精特新：寻找机械设备“隐形冠军”
➢ 政策层面频频鼓励专精特新，中国制造业正走向由大转强的关键阶段， 在应对众多制造业细分领域的竞争上，小而美的企业具备其动力和活 力。此轮制造升级，逐步迈向中高端，规模不再是首要目标，需要突 破高附加值产品，在此过程中有望诞生一批批具有全球竞争力品质和 技术的“隐形冠军”企业。 投资建议：结合行业景气度、业绩确定性及估值，重点推荐先导智能、帝尔 激光、天宜上佳、精测电子、埃斯顿。
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青云豆
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