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2023年机械行业投资策略：顺周期需求复苏，新技术供给崛起（75页）.pdf
举报与投诉【报告导读】2022年机械行业需求从集中走向发散，供给从纷乱走向重塑 2022年上半年在疫情扰动、出口回落的背景下，机械下游的广义制造业面临客观需求压力，新能源为 代表的新兴行业一枝独秀，需求进一步向投资回报率相对更高的新能源行业集中，新能源设备等专用板 块表现更优。2022年下半年随着刺激制造业、托底房地产、防控优化等积极政策推出，广义制造业信 心指数恢复、加库存意愿出现，通用设备行业边际比价效应开始显现，机床刀具等通用设备板块触底反 弹。供给方面，受到疫情冲击的供应链走向重塑，原材料和设备的供给安全、自主可控也成为市场关切 和配置的重要方向。
2023年机械行业顺周期需求温和复苏，新技术供给继续崛起 展望2023年，宏观和政策预期好转后，广义制造业补库存意愿开始向投资意愿传导，通用设备需求在 放开的初期阶段经历震荡后会走向温和上行。新能源行业投资增速整体维持高位，产业新增投资继续加 码新技术方向。此外，低估值受益疫后重启板块预计也会是2023年配置方向之一。选股方面，建议关 注三大方向。首先，通用设备跟随制造业投资周期温和复苏，建议关注需求结构有积极变化的机床、刀 具、激光和工控板块。同时，专用设备中的新能源新技术加速产业化，建议关注光伏/锂电设备中的镀 铜设备、HJT/4680高效电池设备等。最后，疫后重启板块建议关注受益机器代人的机器人、机器视觉 板块和受益出行复苏更新加快的轨交列控板块。
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青云豆
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