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银行业七大关注点详解报告：降息、“开门红”、2022年银行展望怎么看？（11页）.pdf
举报与投诉投资建议：
继续看好银行板块“春季躁动”行情。
1）从历轮“宽信用”周期看，社融增速企稳后银行股价往往企稳，而宽信用 （中长期融资改善）时，银行往往能迎来较大、较持续的行情。目前大部分上 市银行信贷投放量与去年基本相当，节奏更为前臵，叠加近期“靠前发力”、 “稳增长”政策不断加码（如近期降息、央行多次强调“以稳促进”等），继 续看好 Q1 信贷“小高峰”。值得注意的是，本轮稳增长政策非常积极，方向 也较为明确，政策快速加码下，看好宽信用预期形成后的，市场先行反映、催 化下的“春季躁动”行情。
2）近期银行 2021 年业绩快报集中披露，表现亮眼，或成为“催化剂”（披 露的 14 家银行全年营收增 10.9%，利润高增 21.7%，继续保持高增长，同时 不良率 1.05%，相比 9月末继续下降 4bps，拨备覆盖率提升 7.3pc 至 313.2%）。 个股推荐关注三条主线，精选“小β组合”：1）精选优质个股，穿越周期； 2）财富管理，我国正处于爆发的“风口”。
3）“宽信用”或在路上，区域龙 头、优质中小行具备扩张弹性。从以上三条主线出发我们精选“小β组合”： 稳健龙头股（宁波银行、招商银行）、低估值零售特色及经营改善的银行（邮 储银行、常熟银行、平安银行），宽信用环境下具有扩张弹性、且可转债转股 意愿较强的优质中小行（成都银行、南京银行、杭州银行、苏州银行、张家港 行等）。
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