首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 电子|半导体 > 电子行业深度研究:板块持续分化,看好半导体自主化及碳化硅
【报告导读】电子整体行业景气度下滑,盈利能力下滑。电子行业前三季度实现营收 19338.21 亿元,同减 7.44%,归母净利润 888.56 亿元,同减 37.57%。Q3 实现营收 6939.48 亿元,同增 4.27%,归母净利润 262.80 亿元,同减 51.30%,行业景气度下滑。Q3 毛利率为 14.01%,同减 5.79pct,环减 0.7pct,净利率为 3.69%,同减 4.35pct,环减 1.3pct,盈利能力持续下 滑。整体来看地缘政治冲突、高通胀、疫情反复等多因素叠加,消费电子终 端需求持续低迷尚未回暖,影响相关子版块表现;而美国对我国半导体产业 制裁加码,国内半导体上游环节自主可控的需求加速,对应细分板块业绩表 现亮眼;除此之外,国内新能源汽车需求仍较为旺盛,与国产替代趋势相关 的高压连接器、功率半导体板块业绩同样表现优秀。
半导体设备零部件、材料、设备:零部件 Q3 营收 31.01 亿元,同增 68.52%,环增 55.41%,归母净利润 4.03 亿元,同增 67.72%,环增 58.14%;材料 Q3 营收 34.32 亿元,同增 23.45%,归母净利润 13.83 亿 元,同增 29.24%;设备 Q3 营收 81.85 亿元,同增 66.12%,归母净利润 18.55 亿元,同增 118.02%。在国内自主可控加速背景下,随着下游国产设 备厂商扩产,机械类零部件及材料率先突破,国产化快速推进,国内半导体 零部件及材料优质厂商有望加速渗透,迎来份额和业绩的双重增长。设备端 外部制裁措施升级催化自主化进程,国内晶圆厂有望持续逆周期扩产,推进 产线建设,上游设备的国产替代有望加速推进。
功率半导体:功率半导体 Q3 营收 128.03 亿元,同增 16.21%,归母净利润 24.20 亿元,同增 14.44%,受益于新能源需求旺盛叠加国产替代逻辑。功 率半导体下游需求出现了明显的分化,目前来看,新能源相关需求依然旺 盛,工业需求稳中有所下降,消费级应用需求持续疲弱,看好中高压器件 (碳化硅、IGBT、超级 MOS)及新能源应用占比较高的公司。碳化硅需求 大幅增加,我们认为,车用、充电桩、储能等领域对碳化硅需求持续加大, 电动汽车 800V 是大势所趋,碳化硅上车迎来大发展时代,随着成本的下 降,碳化硅在电动汽车、充电桩、储能等领域应用快速渗透,特斯拉、比亚 迪、小鹏 G9、蔚来 ET5/ET7 等搭载碳化硅车型快速放量,带动碳化硅需求 急剧上升,继续看好碳化硅衬底、外延、芯片器件产业链机会及重点公司。
汽车电子:前三季度营收 2375.25 亿元,归母净利润 136.50 亿元,Q3 营收 960.05 亿元,同增 53.95%,归母净利润为 960.05 亿元,同增 53.95%,主 要汽车连接器细分版块受益于电气化,业绩持续高增,前三季度营收 1819.45 亿元,同增 63.40%,归母净利润 104.22 亿元,同增 36.96%。
设计/元件/消费电子/光学:设计 Q3 营收 230.78 亿,同减 10%,归母净利 润 29.46 亿,同减 53%,加权平均库存月数 8.62 个月,同增 99%,环增 26%;元件 Q3 营收 623.10 亿元,同减 35.66%,归母净利润 62.54 亿元, 同减 17.95%。消费电子 Q3 营收 3145.74 亿元,同增 0.13%,归母净利润 174.59 亿元,同减 8.36%。光学 Q3 营收 1629.46 亿元,同减 24.01%,归 母净利润-50.81 亿元,同减 134.86%。
收藏(141)
点赞(280)
格式
大小
2.26MB
青云豆
1
2021年功率半导体有望迎来景气周期(27页).pdf
广发证券-半导体设备行业系列研究之二十七:键合设备,推动先进封装发展的关键力量(49页).pdf
电子行业深度报告:特斯拉新动态促进行业发展(23页).pdf
汽车功率半导体深度研究报告:IGBT方兴未艾,SiC势在必行(32页).pdf
【功率半导体行业】需求向好+供给受限,高景气驱动涨价潮(55页).pdf
国金证券-电子行业深度研究:先进封装价值量提升叠加需求回暖,封测产业链机遇将至-230818(39页).pdf
半导体行业深度报告(二):存储市场柳暗花明,国产替代未艾方兴(50页).pdf
碳化硅行业深度报告:新材料定义新机遇,SiC引领行业变革(80页).pdf
半导体行业深度报告:从安森美战略转型看碳化硅供需平衡表(19页).pdf
计算机行业深度报告:巨头纷纷布局,AI PC元年开启(16页).pdf
如果您觉得此文档侵犯了您的合法权利,请填写以上内容并提交。请您务必阅读并参照网站底部的“用户协议”、“隐私协议”中关于侵权问题的处理方法,积极维护您的权益,我们将尽快处理以维护您的合法权益。
下载支付确认
电子行业深度研究:板块持续分化,看好半导体自主化及碳化硅.pdf
所需支付青云豆:1