首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 医美|化妆品 > 2022年化妆品行业投资策略分析报告：拥抱龙头，掘金新锐
2022年化妆品行业投资策略分析报告：拥抱龙头，掘金新锐（44页）.pdf
举报与投诉报告摘要：
1、2021年行情复盘：
化妆品行业股价分界点集中6-7月份。 上半年上涨的驱动因素：化妆品社零双位数增长+医美爆发式行情拉升估值中枢； 下半年回调的驱动因素：化妆品社零增速降至个位数+医美板块高位回调。制造端则来自于价格压力没有完全转嫁给下游，致21Q2-Q3业绩压力到达顶点。
2、2021年业绩复盘：
龙头公司业绩呈现极强α性，α来源于： 产品：研发赋能为基，新品迭代爆发。例如：薇诺娜-冻干面膜、珀莱雅-早C晚A、夸迪-小金管、瑷尔博士-反重力水乳等。 渠道：国货以更接地气方式切入抖音等新渠道。 管理：稳定的管理团队，扁平化组织架构，高效激励体制。例如：薇诺娜强化药企DNA+珀莱雅营销前置+华熙生物股权激励+鲁商发展引战投绑股权。 新品牌：新品牌崭露头角甚至赶超主品牌。例如：薇诺娜-baby孵化顺利；珀莱雅-彩棠贡献收入增量；华熙-夸迪冲击10亿元；鲁商-瑷尔博士反超颐莲。
3、2022年行情展望：
震荡为主，期待社零向上及制造端业绩弹性。 品牌：等待社零向上带来的板块性机会；以及寻求更高细分赛道β+可持续验证的α。 制造：期待成本顺畅传导、产能释放带来的业绩增长弹性。
4、投资逻辑：
三条主线 主线一：基本面优秀，业绩增速确定性高+未来2年复合增速快的细分赛道龙头，建议关注贝泰妮、珀莱雅、华熙生物等。 主线二：新锐小票，低估值高弹性，增速爆发力强，在行业中属于“小荷才露尖尖角”，有望迎来戴维斯双击，建议关注鲁商发展。 主线三：上游优质制造，明年受益产能释放或产品进入涨价通道，业绩拐点关键验证期，或迎触底反弹行情，建议关注科思股份、嘉亨家化、青松股份。
5、提示：
新股行情，建议关注新细分赛道IPO过程中的龙头：毛戈平+敷尔佳+创尔生物。
收藏(129)
点赞(281)
格式
大小
5.40MB
青云豆
3
短视频行业电商品牌营销专题：男士美妆个护线上消费人群洞察（36页）.pdf
【化妆品企业研究报告】科思股份：全球防晒剂隐形龙头，内外部改善迎业绩拐点（26页）.pdf
化妆品行业2022年中期投资策略报告：内外因促行业竞争加剧，期待国货积极突围（36页）.pdf
直播电商行业深度报告：分析直播电商产业链，把握行业发展浪潮（33页）.pdf
中信证券-爱美客深度分析报告：强监管助力优企业，医美龙头乘风而行（33页）.pdf
医美行业专题报告：全功效轻医美产品投资图鉴（41页）.pdf
化妆品专题深度研究报告：从海外美妆集团财报看国内化妆品行业新趋势（31页）.pdf
化妆品行业深度研究报告：重组胶原蛋白市场方兴未艾，从龙头巨子生物拆析赛道竞争要素（30页）.pdf
巨子生物：研发赋能多样化产品矩阵，营销助力多元化渠道布局，打造中国重组胶原蛋白领军者（34页）.pdf
交通运输行业深度报告：东南亚快递市场研究：电商助推高速发展，本土独角兽异军突起（25页）.pdf
