首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 农林牧渔 > 2022年农林牧渔行业分析报告:把握种业振兴机遇,三重因素驱动种业高景气
核心观点:
行业预期向好,积极拥抱周期。
从周期时长来看,本轮猪周期从2018年4月起已持续近45个月,已达近3次历史周期平均时长 (45个月),从猪价下跌幅度来看,根据涌益数据,从2021年3月起,猪价从高点36.29元/公斤已下跌至1月10日的14.02元/ 公斤,下跌幅度超60%。从能繁母猪2021年7月份开始去化对应10-12月后生猪出栏来看猪周期拐点或在2022年2季度显现。周期筑底阶段各猪企头均市值及市盈率有较高的安全边际,布局节点逐渐显现。
把握种业振兴机遇,三重因素驱动种业高景气。
政策驱动种业高景气,“粮食芯片”大有所为。种业相关政策频出,政府多 次强调“深入实施种业振兴”。中长期来看,种业行业空间随着优质品种渗透率及价格的提升有望扩容,市场有望向研发竞 争优势凸显的头部企业集中。粮食供需格局转变,种业高景气有望延续至2023年。粮食供需格局发生改变,种子的重要性凸显,景气周期预计有望持续。转基因商业化落地进入快车道,行业打开向上空间。转基因商业化落地在即,预计转基因商业化落地后优势品种将会迅速推广,行业打开向上空间,优势品种储备丰富的龙头企业有望量价齐升。
投资建议:
当前猪周期筑底较为明确,相关猪企有较高的安全边际,建议关注具有成本优势的自繁自养龙头以及有较多能繁 母猪储备的二线猪企。种业高景气延续,建议关注研发实力强、转基因储备丰富的头部企业。
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