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当前造船行业基本面处于 20 年一轮的船舶大周期与订单高增长、业绩即将兑现的小周期。我国军舰建造具有较高水平，已出口至巴基斯坦、泰国等一带一路多个沿线国家，未来军贸空间广阔。
船舶制造业的β行情看周期上行，α行情看份额集中，目前正处于新一轮景气上行期的十字路口。历经10年资本开支收缩，在2020-2021 年的集装箱船订单潮下，船厂产能利用率迅速抬升，新船造价指数迅速逼近2006年高位。
船舶制造业大周期包括萧条、复苏、繁荣、衰退四个阶段，完成过剩产能出清是周期由萧条进入复苏的必要条件，而进入周期大繁荣则需要新的全球经济增长点带动全球贸易量进入高增长。
由于 2020 年以前新船订单较少且新船建造周期较长，2024 年以前运力仍将供不应求。预计近两年汽车航运公司仍将保持较高的盈利水平，2025 年 以前交付的汽车船订单弃单风险相对较小。
三大主流船型均能大放异彩的关键在于一些共性因素：全球美元走弱+中国经济崛起+全球海运量增长持续领先船队增长+经济全球化逐步深化。
造船是大周期，供需错配是造船周期产生的主要原因。复盘过去百年造船周期，大致可分为六个大的阶段，每个阶段持续 20 余年，从峰谷到峰顶，造船产量通常是数倍之变。供需错配是造船周期产生的主要原因。
从短期、中期和长期的视角解析了当前船舶行业的机遇，并测算了未来若要保障船队正常的贸易需求，应保持怎样的船舶更新速度。
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