首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 旅游|酒店|服务业 > 锦江酒店深度报告:夯实产业布局,静待疫后复苏
研究报告内容摘要
报告摘要
有限服务型酒店龙头,实力雄厚。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】锦江酒店前身为成立于1993年的上海新亚(集团)股份有限公司,后历经多个阶段,不断发展,现已拥有丰富的品牌矩阵,成为有限服务型酒店巨头,规模位列国内酒店业第一。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2015、2016两年,锦江酒店先后收购卢浮、铂涛以及维也纳酒店,面对旗下众多品牌,于2020年设立锦江酒店中国区,逐步推进内部整合。2017-2019年,锦江酒店的营收及归母净利润均稳步增长,CAGR分别为5.43%/11.31%。疫情影响公司业绩承压,22H1公司营收及归母净利润分别为50.43亿元/-1.18亿元。分业务看,有限服务型酒店业务连年贡献公司绝大部分营收,预期随着疫情恢复,公司业绩短期承压,长期向好。
行业周期属性突出,数字化布局成为共识。从行业发展历程上看,中国有限连锁酒店行业的发展要追溯到2000年左右,二十多年来的发展可以划分为:1)快速增长期,经济型酒店腾飞;2)并购加速期,中高端酒店并购发力;3)疫情考验期,单体酒店出清,连锁化率提高。从行业发展特性上看,供求错配带来行业周期性。行业整体呈“复苏——繁荣——衰退”三阶段,偶发性危机跨越阶段直接步入“衰退期”。从近年发展特点上看,三四线下沉市场是发展方向,经济型与中端酒店是主攻利器,数字化布局成为行业共识,提高运营效率。
五大战略助推锦江发展。1)境内围绕“五大地区”,以点带面深挖市场,境外依托卢浮酒店,全球战略加速扩张。积极探索文旅结合新发展方向。2)重视加盟方式扩展,多举措支持加盟商抗疫。3)加强直销渠道建设,整合会员体系,优化会员权益。4)一中心三平台持续推进,内部流程继续优化。5)境外疫情逐渐恢复,重视境外酒店业务恢复速度。
估值及投资建议:预计2022-2024年锦江酒店将实现归母净利润2.75亿元/15.84亿元/22.97亿元,同比增速173.12%/476.55%/44.99%。预计2022-2024年EPS分别为0.26/1.48/2.15元/股,对应PE分别为207/37/26倍。
风险提示:锦江酒店存在宏观经济波动,经营情况随之变动风险;存在疫情反复,酒店业务恢复情况不及预期风险;存在行业巨头加速扩张,竞争加剧风险等。
收藏(118)
点赞(285)
格式
大小
2.94MB
青云豆
1
酒店行业深度研究报告:放眼海外,勤修内功(24页).pdf
同庆楼:民营餐饮老字号,积极谋变促发展(23页).pdf
2022中国餐饮行业品牌力白皮书(52页).pdf
2022电竞酒店行业市场研究报告(28页).pdf
【免费下载】中国酒店集团TOP50报告2020(26页).pdf
社会服务行业酒店深度系列报告:复盘希尔顿百年荣光,酒店龙头如何走向辉煌(33页).pdf
【酒店行业】高速扩张下,中高端酒店增长空间仍有几何?(23页).pdf
2022中国酒店集团及品牌发展报告(32页).pdf
酒店行业深度报告:东呈集团招股书折射出哪些趋势?(23页).pdf
【酒店连锁行业深度研究报告】酒店结构性成长空间广阔(34页).pdf
如果您觉得此文档侵犯了您的合法权利,请填写以上内容并提交。请您务必阅读并参照网站底部的“用户协议”、“隐私协议”中关于侵权问题的处理方法,积极维护您的权益,我们将尽快处理以维护您的合法权益。
下载支付确认
锦江酒店深度报告:夯实产业布局,静待疫后复苏.pdf
所需支付青云豆:1