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金属非金属新材料分析报告：高功率密度时代到来，哪些新材料最受益（一）？（18页）.pdf
举报与投诉报告摘要：
为什么要实现高功率密度？
功率转换器件既要小型化、又要大功率、还要低损耗的进步路径是高功率 密度的内因。高功率密度，是追求电源系统内部功率转换器小型化的同 时，还要实现高效的大功率输出。随着新兴终端应用领域（如光伏、新能 源汽车）对功率输出和空间占比要求的不断提升，电子电力产业高频高功 率密度的发展趋势不断确立。
如何实现高功率密度？
从主动+被动元件的角度出发，实现高功率密度有 2 种方案：（1）开关高频化，减少电容电感体积；（2）增大电容电感容量，匹配高功率应用场景。
从电感看，开关高频化带来高损耗的解决方案是高电阻软磁材料，同时， 电路功率提升要求高饱和磁通密度（Bs 值）的软磁材料以适配更大电流。 从电容看，高性能纳米级镍粉作为 MLCC 发展的关键材料，推动 MLCC 匹 配高电容和小型化趋势，市场前景广阔。
从封装看，开关高频化引起的发热问题要求电子封装技术、尤其是散热性 能不断提升，推动电子陶瓷封装成为封装技术的重要发展方向。
高功率密度趋势下，哪些细分赛道新材料公司持续受益？
从电感角度延伸，高性能软磁材料成为未来发展方向，其种类多、终端应 用场景各不相同，例如：合金软磁粉芯站稳光伏新能源汽车高景气赛道； 羰基铁粉软磁是汽车电子市场的优秀选择；非晶合金材料是“双碳”目标 下推动配电变压器提效节能、降低空载损耗的卓越材料；纳米晶合金已在 无线充电模块和新能源汽车电机领域实现规模化应用。
从电容角度延伸，高性能纳米级镍粉是 MLCC 高容小型化发展的关键材 料。 从封装角度延伸，高端电子陶瓷封装是推动光通信、无线通信发展不可或 缺的重要技术。
高功率密度趋势下，细分赛道中具有强α的头部公司，将充分受益下游景 气度传导和国产化替代浪潮，持续看好其未来高成长性。
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