首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 电力|能源|储能 > 新能源与汽车研究部行业深度研究:动力电池安全系列研究(一):全性要求迈向新台阶,催生新兴增量赛道
动力电池安全性要求迈向新台阶,未来电池安全相关的材料与零部件需求将 拥有显著超越动力电池行业的增速。我们认为动力电池行业对安全性的要求 将逐步提升,基于三方面原因:(1)需求端,电池安全已成为车企除续航和 快充之外的新一轮宣传点;(2)供给端,电池企业为抢占市场份额,避免后 期高额赔偿,开发高安全电池已成为业内共识;(3)政策端,安全国标升 级,行业监管趋严。因此,考虑到动力电池安全性提升策略包括电芯层面的 本征安全、电池系统层面的被动安全与主动安全,随着安全性要求的提升, 有望催生新兴增量赛道。
电芯层面—材料与工艺并举,降低电芯热失控风险。单体电芯的本征安全是 动力电池安全的基础,主要从材料与工艺两个层面改善,在材料层面提升各 电芯材料热稳定性,在工艺层面从设计和制造的角度保证电芯可靠性。(1) 材料层面:正极材料中高镍三元复配 10%左右的磷酸铁锰锂(LMFP)、隔 膜中湿法涂覆隔膜、电解液中的新型锂盐 LiFSI 代替 LiPF6 与有机电解液升 级为固态电解质、辅材中复合集流体代替传统集流体均有望改善电池安全, 甚至能够助力电池通过严苛的针刺测试。(2)工艺层面:极片边缘涂覆陶瓷 与极片整体涂覆陶瓷均有望改善电池安全性。随着电池安全重要性日益提 升,相应技术趋势有望加速渗透,相关材料有望迎来高速增长。
电池系统层面—被动安全与主动安全并举,降低电池热失控风险。被动安全 的核心是隔热与散热,目前隔热主要依靠气凝胶、防火棉、防火毯等隔热材 料,散热主要采用液冷系统与防爆阀等措施。主动安全的核心是电池管理系 统(BMS)要准确预测电池状态,目前比较可行的解决方案是提升芯片算力 与增加传感器数量。随着电池能量密度持续提升、电压平台逐渐升高、安全 重要性日益凸显,被动安全与主动安全相关零部件单车价值量有望呈上升趋 势。
投资建议 我们认为目前市场对动力电池安全赛道的关注度较低,随着电池安全受产业 链上下游重视程度的提升,相关企业有望获得显著超越行业增速的增长。从 安全改性效果、技术成熟度、单车价值量几个维度综合考虑,建议关注陶瓷 涂覆赛道的壹石通、复合集流体赛道的东威科技、固态电池赛道的赣锋锂 业、兼顾固态电池赛道与 LMFP 赛道的国轩高科、被动安全赛道的泛亚微 透。
风险提示 新技术应用不及预期风险、新能源汽车销量不及预期风险、上游原材料涨 价风险。
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