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造船是大周期,供需错配是造船周期产生的主要原因。复盘过去百年造船周期,大致可分为六个大的阶段,每个阶段持续 20 余年,从峰谷到峰顶,造船产量通常是数倍之变。供需错配是造船周期产生的主要原因。
报告内容:1.“改革+成长”逻辑双强化,军工板块趋势向上走出低谷;2.大国博弈,军工景气向上,估值见底、热点轮动;3.回归基本面,把握改革风口:航空仍是风向标,电科系、船舶系则是改革先锋。
【国防军工行业策略】大国重器,高端铸基.pdf
【公司研究报告】中国船舶:军船为基,民船受益新一轮周期有望贡献较大弹性.pdf