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互联网公司的商业模式只有一种，一方面进行用户获取，另一方面进行用户变现。不同互联网公司单用户市值的差别其实是因为获取和留存用户的难度不同、用户规模的天花板不同，以及用户变现的时候变现能力不同。
本报告观察：2015 年中国 MCN 机构仅有160 家，到 2019 年已经发展至 6500 家；目前， 90%的头部网络红人都签约了 MCN 机构或者自建了 MCN 公司。
目前竞争格局尚未完全形成，未来国内龙头企业有望借鉴海外的发展方向，加强塑造 MCN 内容品牌，全方位衍生服务生态，为品牌主和网红提供一体化营销变现解决方案。
纵观影音行业：1.头部效应明显，用户时长竞争愈发激烈；2.新技术和新的内容生产方式，影响着竞争格局；3.以广告和付费会员为主要收入来源，并且不断探索新的变现方式。
休闲游戏泛指在碎片化的娱乐休闲场景下，用户通过简单固定的操作就可以进行游戏体验的轻度或超轻度游戏。
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