首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 家电|电气 > 许继电气公司深度报告:特高压直流再攀高峰,新能源助力多箭齐发
【报告导读】底蕴深厚产品丰富,经营业绩加速提升。公司前身许昌继电器厂,于 1993 年改组设立,为中国电气装备集团核心上市公司。经过数十年发展,已 成为中国电力装备行业领先企业,聚焦特高压、智能电网、新能源、电 动汽车充换电、轨道交通及工业智能化五大核心业务,综合能源服务、 先进储能、智能运维、电力物联网等新兴业务,产品广泛应用于电力系 统各环节,主要分为智能变配电系统、直流输电系统、智能中压供用电 设备、智能电表、电动汽车智能充换电系统、EMS 加工服务等六类。近 年来公司经营业绩加速提升,2021/22Q1-3 营收 119.91/91.16 亿元,同比 增长 7.14%/20.98%,归母净利润 7.24/6.48 亿元,同比增长 1.17%/13.85%。
新能源快速发展,直流及储能有望受益。“双碳”目标指引下,新能源 装机快速增长,为缓解消纳压力,特高压直流建设有望提速,23-25 年预 计招标开工 9 条直流线路,其中 23 年或招标 4 条。此外随海风蓬勃发 展,柔直发展空间巨大。公司在常规特高压直流及柔性直流方面行业技 术领先、工程经验丰富、盈利能力强、市占率较高,换流阀、直流控保、 耗能装置等优势产品均有望受益,据测算仅换流阀“9 直”工程中标金 额就有望超 50 亿元。除直流设备外,公司大力发展新能源储能配套及 EPC 总包业务,中标华润、国电投等多个项目,并供货 PCS、EMS、BMS、 预制舱等产品,22H1 储能 PCS 出货量 500MW,订货额约 1.7 亿元。
电网投资提速需求向好,充电桩业务前景广阔。“十四五”全国电网计 划投资超 3 万亿(“十三五”实现 2.6 万亿),新型电力系统加快建设 催生新型电气装备需求,公司智能变配电系统 2021/22H1 营收同比增长 15.10%/27.71%,智能电表受益于新标准 22H1 毛利率同比增长 6.7pcts, 中压供用电设备毛利率持续提升。此外,公司电动车充换电业务具备 40000 台交直流充电桩及 220 套充换电站成套设备产能,与南网成立合 资公司,未来有望受益于电动车保有量快速提升实现较快发展。
收藏(165)
点赞(344)
格式
大小
2.20MB
青云豆
1
【碳中和电新】发电、电网、用电齐发力,碳中和指日可待(23页).pdf
【机械设备行业报告】政策聚焦“专精特新”,寻找高端装备“小巨人”(12页).pdf
【公用事业】海外新能源消纳经验的复盘与启示(30页).pdf
国盛证券-中国电建分析报告:新型电力系统核心龙头,绿电运营、抽水蓄能潜力大(28页).pdf
特高压产业发展及投资机会白皮书(27页).pdf
【新基建产业研究报告】新基建政策、项目与投资(80页).pdf
【风电设备专题报告】风电降本速度及需求将超预期,有光有风才风光(33页).pdf
柔性直流输电行业深度报告:柔性直流输电规模化应用在即,产业趋势逐渐明确(39页).pdf
电力设备行业深度报告:工控龙头逆势增长,电网高投资延续,行业利润率稳中有升(25页).pdf
【新基建】特高压加速,电力传输的超级动脉(36页)(36页).pdf
如果您觉得此文档侵犯了您的合法权利,请填写以上内容并提交。请您务必阅读并参照网站底部的“用户协议”、“隐私协议”中关于侵权问题的处理方法,积极维护您的权益,我们将尽快处理以维护您的合法权益。
下载支付确认
许继电气公司深度报告:特高压直流再攀高峰,新能源助力多箭齐发.pdf
所需支付青云豆:1