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银行业深度报告：监管研究系列一，银行经营行为对LCR的影响（14页）.pdf
举报与投诉【报告导读】流动性覆盖率（LCR）=合格优质流动性资产(HQLA)/未来30天内现金净流出，监管要求不低于100%。分子由现金、超储和各类债券组成，分别适用不同的折算率计入。此外：（1）抵（质）押融资交易中向交易对手提供的HQLA应当从分子部分扣除。（2）买断式逆回购和证券借入中收到的未再抵质押的HQLA可纳入计算。分母=未来30天内预期现金流出-未来30天内预期现金流入，即只有剩余期限在30天以内的资产和负债业务才会影响LCR的分母。
央行互动：OMO、MLF
（1）OMO：LCR不变。逆回购使得现金增加，国债减少相同规模，分子不变；OMO操作不影响LCR分母。（2）MLF：以HQLA作为质押物时，LCR下降，以非HQLA作为抵押物时，LCR不变。一般来说，银行向央行申请MLF通常是存在资负缺口的情况，即获取的资金多用于信贷投放而非以现金形式留存，若以HQLA作为抵押物，LCR分子下降，分母不变，LCR下降。
发行同业存单和自营投资
（1）发行同业存单：发行1M以下同业存单，当LCR>1时，LCR下降；反之上升。发行1M以上同业存单可改善LCR。（2）债券投资：①投资特别国债，LCR不变。银行消耗现金和超储投资国债，LCR分子合格优质流动性资产不变，只是一级资产结构变化；国债久期长不影响分母。②投资特殊再融资债，LCR下降。银行消耗现金和超储投资再融资债券，合格优质流动资产中的一级资产（折算系数100%）转换为二级资产（折算系数85%），此外二级资产占比上限为40%，超过40%的部分不能继续计入合格优质流动性资产，LCR分子下降，分母不变。（3）申赎货基：①投资货基：当LCR>1时，LCR上升；反之下降。货基不计入合格优质流动性资产，现金减少，分子下降；由于货基可随时赎回的特征，未来三十天内被赎回则会产生现金流入，“来自融机构与央行的现金流入”增加，分母现金净流出下降。②赎回货基：当LCR>1时，LCR下降；反之上升。
资金融入融出
（1）资金融出：期限为30天以内时，无论是同业拆出/质押式回购/买断式回购，银行融出资金，在LCR>1时，可使得LCR上升；反之下降。融出资金的期限为30天以上时使得LCR下降，但当买断式回购收到的质押券为国债时，融出资金LCR不变。（2）资金融入：期限为30天以内时，同业拆入的影响需视交易对手而定，质押式回购/买断式回购在LCR
<1 时，可使得 LCR 上升；反之下降。融入资金期限为 30 天以上时可使得 LCR 不变或上升。 >
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