首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 家电|电气 > 家用电器行业2024年年度策略:守正出奇,行稳致远
【报告导读】短期海外市场渠道进入补库周期,拉动外销景气度回升,中长期维度下国牌家电企业不断积累的产业链优势和品牌影响力,应被给予合理的估值溢价空间。
2024 年投资策略:1)寻找出口端的强α。筛选标准主要为稳定性和高弹性两个角度。满足稳定性的条件应当是营收、盈利能力和抗风险能力较强,拥有全球化产业链布局,和较强的上下游议价权的公司应值得关注,如海尔智家、美的集团和海信集团。高弹性体现在某些家电品类在出海初级或成长阶段,相较海外本土产品,综合使用感和价格上更具性价比,因此在海外市场拓展过程中收获了较高增速,而随出海进程加快,能够构筑自身的全渠道体系则是重要护城河。2)内销市场上仍应关注小家电的成长性。总体来说小家电单价低、品类众多、渗透率较低,因此需要通过不断创新来激发消费者潜在需求,核心竞争力即为研发创新实力。重视研发投入,具备相应实力的公司将有望开拓出具备产品竞争力、能够广泛普及的小家电品类。同时,能够顺应渠道变革,把握渠道红利的公司也值得关注。
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