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2022 年地缘冲突导致全球原油贸易重构,油运市场进入高景气周 期。展望 2023 年,俄乌冲突带来的需求增加可能继续延续,中国疫后复苏带来的石油消费回升,有望成为油运需求端的主要驱动力
报告摘要:1.需求:国产替代,一倍空间;2.供给:供不应求,以产定销;3.趋势:强者恒强,集中加速;4.兴通股份、盛航股份:成长性与定价能力兼备。
报告摘要:1.兴通主营沿海液货危化品水运;2.液货危化品运输行业伴随国内炼化基地投产,刚性壁垒造就了良好的竞争格局;3.品类的多元化及区域的拓展有望进一步打开成长空间。
报告摘要:1.已打造油成运规模第一梯队,外贸油运带来业绩弹性,料内贸与 LNG 业务将构成业绩基石;2.复盘历史挖掘驱动因子,补库需求的拐点临近及原油贸易路线可能重构或将驱动油运行业于 2022H2 或 2023H1 开启上行周期。
摘要:1.、供需、政治、金融三期叠加的周期性行业;2.需求:短期看疫情,长期看政策, 2022年需求增速区间约为0%-5%;3.供给:处于底部,持续性收缩叠加脉冲式收缩。
摘要:1.集运是海运行业(集运、干散货运、油运和特种运输)中周期较弱的分支,目前已进入成熟后期,格局稳固且不断向头部集中;2.集运公司的高盈利水平预计将继续保持,明年可以期待继续增长。
核心内容:1.油价走低进一步刺激主要消费国家的原油储存需求,油运业受益显著;2.原油供给与需求波动显著,油运行业呈现周期性特征;3.2020 为此轮周期景气度提升元年。
航运港口:内贸化学品航运投资框架.pdf
【航运行业】供需结构改善,油运周期向上.pdf
【航运行业深度分析报告】集运复盘,潮起潮落总有时,扬帆搏浪尚可期.pdf
中信证券-中远海能投资价值分析报告:蓄势以待,弹性可期.pdf
兴通股份:沿海液货危险品水运龙头,运力扩张有望释放利润弹性.pdf
油运行业深度报告:新格局孕育新平衡,景气周期或将延续.pdf
航运行业深度报告:集运复盘:潮起潮落总有时,扬帆搏浪尚可期.pdf
油运行业深度分析报告:供给探底,需求拐点,存在左侧布局机会.pdf