首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 信息产业|互联网 > 中国计算机和软件行业：美登科技，核心电商SaaS企业，高盈利水平展现高竞争力
中国计算机和软件行业：美登科技，核心电商SaaS企业，高盈利水平展现高竞争力（26页）.pdf
举报与投诉【报告导读】美登科技——电商 SaaS 软件开发服务商。美登科技是国内较早从 事电商 SaaS 软件开发及销售的服务商之一，主营业务为基于电商 平台为电商商家提供 SaaS 软件与短信等增值服务。2020 年 6 月， 公司收购威海领新 100%股权后，新增订单管理软件产品我打，从 而丰富了公司的产品线；根据 22Q3 末阿里巴巴服务市场同类目产 品付费用户排名，美折在营销管理类目中位列第一。2022 年 11 月 16 日，美登科技首发申请获北交所通过，公司将登陆北交所上 市。
核心业务为电商 SaaS 软件，包括美折和我打两款产品。公司主要 产品的功能为满足电商商家的营销管理和订单管理的需求，包括以 美折、我打为核心的电商 SaaS 软件及在此基础上内嵌的短信增值 服务。其中，美折是营销管理 SaaS 软件，以降低营销成本为核 心，在营销管理类目获得了突出的市场地位；我打是订单管理 SaaS 软件，以提升订单处理效率为核心，在交易管理类目下排名较为靠 前。公司的产品布局与同行业可比公司形成错位竞争，具有较强的 市场竞争力。
SaaS 模式带来高质量现金流，35%以上高净利率展现产品竞争力。 公司主营业务收入主要由电商 SaaS 软件、短信服务及技术服务收 入构成，19-21 年收入 CAGR 为 31.0%，保持高速增长。美折及我打 软件为公司电商 SaaS 的核心产品，2021 年美折收入占比为 48.1%， 我打收入占比为 45.0%。现金流方面，公司的电商 SaaS 模式具备结 算简便、现金流量稳定等优势，公司现金流稳健且质量较高，19- 21 年公司经营性现金流量净额 CAGR 为 21.6%，净现比始终大于 1。 此外，得益于 SaaS 经营模式的优势以及公司相关软件产品的市场 地位，公司主营业务毛利率基本保持在 70%以上的高位，净利率基 本保持在 35%以上的高位，具有较强的盈利能力。
多平台多技术发展战略，充分受益于电商 SaaS 多元化发展。随着 电商行业和大数据、云计算技术的成熟，淘宝/天猫平台为代表的 各电商平台逐步设置准入资格，电商种类多样化、需求个性化以及 电商平台商家数量的增加、付费意愿的加强及各类新型电子商务交 易模式的产生，促成了我国电商 SaaS 软件服务商的快速发展。我 们认为，公司具有丰富的行业经验以及一定的先发优势，美折和我 打软件均在下属类目中排名靠前，且与可比公司形成错位竞争，客 户认可度较高；此外，公司在经营层面持续坚持多平台发展的战 略，在技术层面实施稳健的研发战略，未来有望充分受益于电商 SaaS 行业的持续发展，强化竞争优势，进一步提升市场份额打开成 长空间。
收藏(136)
点赞(303)
格式
大小
1.89MB
青云豆
免费
计算机行业：制造业升级大幕开启，国产工业软件全面迎来黄金十年（47页）.pdf
半导体行业：“大算力时代”+“存算一体化”，GPU封装正当时（8页）.pdf
计算机行业2023年度策略报告：安全为基，持续关注汽车智能化（33页）.pdf
计算机行业国产操作系统研究框架：操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期（85页）.pdf
数字经济 SaaS 专题：用友和金蝶，现状与未来？（15页）.pdf
TMT行业深度报告：算力大时代，AI算力产业链全景梳理（99页）.pdf
机械&计算机行业：机器视觉，行业空间星辰大海，国产厂商蓄势突围（29页）.pdf
前瞻研究行业全球SaaS云计算产业系列报告：从北美云巨头看云计算平台厂商的核心竞争力（30页）.pdf
计算机行业深度报告：鲲鹏一日同风起，扶摇直上九万里（48页）.pdf
软件与服务行业：数字经济同风起，迎接产业新时代（36页）.pdf
