首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 电力|能源|储能 > 2023年度电力设备及新能源行业策略报告:沿途虽有坎坷,前景依旧光明
投资要点
电车电池:锂成本的通胀导致量减、加工费和非锂材料可能面临的通缩导致利减,通胀通缩联合演绎,是当前压制电车中游标的估值的两大担忧。补贴退坡、成本上行后更考验车企车型产品竞争力,名义产能过剩后更考验材料企业产品质量、性能、技术、客户结构带来的产能利用率,和成本管控能力,进一步催化产业链技术变革。重点关注一体化降本的电池和材料龙头、竞争格局相对较好的隔膜环节、PET铜箔技术先行军和钠离子电池先发优势企业。
储能:海外户储与国内大储共振,边际向好长期高景气。中国:十四五新型储能政策驱动,电力市场化推动大储经济性;美国:ITC税抵加码,居民电价提高,经济性驱动大储户储共振;欧洲:俄乌战争下,电力自主可控诉求及高经济性驱动户储市场爆发。技术创新:关注储能新技术进步及特定领域储能应用。
光伏:需求旺盛已成共识,重点关注硅料价格下降的幅度和节奏,以及利润向下游传导的情况。我们判断22/23年全球需求240GW/340GW以上,23/24年硅料含税平均价格分别为14/10万元/吨,硅料环节释放出的利润向产业链中下游传导,主产业链中游各环节盈利占比提升,一体化组件企业量利齐升,硅片环节竞争加剧但龙头α显著,电池片环节盈利稳定新技术量产快的企业能够获得溢价。同时由于行业竞争,部分利润也会向下游电站传导。逆变器、辅材等环节也将受益于需求爆发,量增利稳。
工控:顺周期加速国产替代,电气设备迎数字化、智能化时代。①工控顺周期下国产替代加速,传统企业利润改善或为重要前瞻指标:短期:传统工业景气度正逐步筑底,风光锂储新一轮资本开支有望驱动工控OEM需求反弹;中长期:制造业整体资本开支进入繁荣期,人力替代驱动自动化技改升级需求持续提升。②“十四五”电网投资有望加速,结构上有望向特高压、智能电网倾斜;③车桩比下降空间大,充电桩建设景气高升。
风险提示:宏观需求修复不及预期,各环节原材料波动,技术落地不确定性等风险。
收藏(99)
点赞(274)
格式
大小
6.17MB
青云豆
3
充电桩行业深度报告(基础篇):从全球视角看整桩空间,出海大有可为(34页).pdf
氢能&燃料电池行业产业链系列报告:碳中和及储能背景下,千亿氢储能市场一触即发(33页).pdf
华宝新能公司深度研究:以品牌为核心,打造全球便携储能龙头(29页).pdf
生产控制类工业软件之二:本土玩家各有侧重,共同打造工业场景自主可控(36页).pdf
光伏行业深度复盘:周期、成长共振,光伏20年回顾及展望(57页).pdf
电子行业功率器件深度研究报告:功率的进击,看新能源主线下国产厂商崛起之路(35页).pdf
电气设备行业2022年度策略报告:工控篇:寻找高景气领域,把握结构性增长行情(18页).pdf
2022-2023年中国光伏产业发展路线图-中国光伏行业协会-2023(81页).pdf
电力行业分析报告:2022年新能源运营商年度策略(35页).pdf
【光伏HJT行业】产业化重大突破临近 聚焦HJT设备、核心零部件、材料(46页).pdf
如果您觉得此文档侵犯了您的合法权利,请填写以上内容并提交。请您务必阅读并参照网站底部的“用户协议”、“隐私协议”中关于侵权问题的处理方法,积极维护您的权益,我们将尽快处理以维护您的合法权益。
下载支付确认
2023年度电力设备及新能源行业策略报告:沿途虽有坎坷,前景依旧光明.pdf
所需支付青云豆:3