首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 信息产业|互联网 > 通信行业深度报告：光纤光缆龙头的转型之路_海缆之后会是什么？
通信行业深度报告：光纤光缆龙头的转型之路_海缆之后会是什么？（51页）.pdf
举报与投诉【报告导读】光纤光缆龙头，为何纷纷寻求转型？
复盘光纤光缆行业发展史，我们认为供需错配导致了行业呈现出较强的周期性， 过去三年经历了一轮残酷的去产能周期：15-18 年 4G+FTTx 大规模建设拉动需 求高增，光棒厂商扩产、中小厂商入局，19 年 4G 建设完成，5G 尚未规模商用， 需求下滑，叠加产能释放行业竞争加剧，供过于求背景下光纤光缆集采价格迅速 下降，2020 年降至谷底，国内三家拥有光棒自研技术的龙头公司营收增长也一 定程度受到影响，纷纷积极寻求第二增长曲线。
与陆缆和光纤光缆相比，为什么海缆竞争格局和成长性更好？
由于拥有工艺技术、地理位置、品牌积淀、资金储备、资质认证等壁垒，海缆进 入门槛较高，因此行业高度集中、竞争格局优，21 年中天科技、亨通光电、东方 电缆占有 90%以上的市场份额，未来海缆大型化深远海趋势明确，海缆技术含量 和价值量均有所提升，市场前景广阔。中天、亨通深耕海缆行业多年，稳居国内 第一梯队，同时自有风机安装船具备 EPC 总包能力，充分受益海风高景气。
除海缆之外，还有哪些业务是值得我们期待的？
中天科技：发力光伏+储能+铜箔领域，与江苏如东县签订合约开发光伏资源，收 购中天新兴材料构建完整储能产业链，扩产电解铜箔产能，开发新应用场景。目 前在手订单充沛，短期业绩确定性强。 亨通光电：发力海洋通信板块，凭借极高壁垒位列全球 TOP 4，流量增长+存量 替换需求清晰，PEACE 项目下半年有望陆续开通并贡献业绩增量。 长飞光纤：纵向一体化布局光模块、光器件领域，收购光恒、博创，协同子公司 长芯盛创新产品系列；横向外延收购启迪半导体，布局第三代半导体业务。
万物皆周期，当前时点光纤光缆有哪些惊喜？
行业低谷已过，21 年集采量价齐升，散纤价格亦有所回暖，国内 5G+F5G 建设、 数字经济、东数西算助推光纤光缆升级换代，全球范围内 FTTx+5G 需求旺盛叠 加海外产能不足，供需格局持续偏紧，2-3 年景气周期来临。
收藏(178)
点赞(256)
格式
大小
3.79MB
青云豆
5
通信行业深度报告：海缆中有一束光，光缆中有一片海（21页）.pdf
通信行业深度报告：网络可视化，数据价值的掘金者&信息安全的守卫者（19页）.pdf
“东数西算”奠定数字经济发展基础（24页）.pdf
通信行业运营商深度报告：运营商战略聚焦，云计算迎来高速增长与价值重估（42页）.pdf
电子行业2023年投资策略：否极泰来，国产替代与产品升级将贯穿全年（24页）.pdf
大数据行业研究报告2019（22页）.pdf
东北证券-紫光国微分析报告：专注芯片设计，业绩高增长可期（33页）.pdf
专精特新行业深度系列报告之五：石英材料业技术篇，高科技领域关键耗材，国产替代进程加速（39页）.pdf
通信行业2023年度投资策略：国防信息化强确定性，通信新能源超长赛道（23页）.pdf
2022年全球半导体行业展望：尽管供应链面临严峻挑战，但财务和运营信心仍然向好（23页）.pdf
