首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 电力|能源|储能 > 光伏行业2023年度投资策略:硅料瓶颈解除,产业链价格下降带动地面电站冲量
2022年年度观点
2022年光伏装机需求持续旺盛,国内外光伏新增装机量持续提升。在风光大基地和整县推进政策的推动下,今年国内光伏新增装机大幅提升,尤其是分布式光伏呈爆发式增长。海外方面,受欧洲能源危机、疫情反复、通胀加剧等因素影响,海外光伏装机需求大超预期,光伏产品出口实现大幅增长。产业链方面,今年来硅料和电池片环节供应紧张格局加剧,在下游需求旺盛的支撑下,主产业链价格高位企稳,辅材因下游组件开工略弱价格承压。总体来看,2022年国内外光伏装机需求持续旺盛,板块业绩加速增长,行业整体维持高景气。
2022年第四季度和2023年观点
展望四季度,光伏装机需求呈现内强外弱的季节性特征,预计下游组件出口将出现阶段性季节性减少,而国内地面电站将进入全面抢装阶段,高景气放量趋势明确。海外方面,能源危机背景下,欧洲地区气温下降,导致用电量激增,预计四季度电价将维持环比增长势头,叠加近期欧洲地区组件库存水位开始下行,表明欧洲需求依然强势,预计四季度欧洲光伏需求仍将环比加速增长。国内方面,受到国内年底并网要求的影响,四季度通常是国内光伏装机旺季,随着硅料新建产能逐步爬产放量,主产业链降价预期增强,预计带动国内大型地面电站装机起量。
展望2023年,能源危机刺激海外光伏需求延续高增,国内地面电站和分布式双轮驱动打开光伏需求增长空间,行业景气度持续向好。海外方面,受俄乌冲突和通货膨胀的影响,传统能源价格大幅攀升,光伏发电的经济性逐渐凸显,光伏建设积极性显著提升,海外装机需求有望维持高增长。国内方面,地面电站和分布式双轮驱动,国内光伏装机需求有望超预期。在风光大基地和整县推进项目持续推进的背景下,2022年以来国内光伏招标需求持续旺盛,为2023年光伏装机需求爆发奠定基础。
2023年投资主线
光伏行业将是23年高增长趋势最明确的行业之一,行业整体β较强,龙头企业投资价值凸显。在产业链降本增效趋势明确的驱动下,光伏项目经济性越发凸显,行业景气度有望持续提升,建议重点关注组件一体化、电池新技术和逆变器等细分领域的投资机会。
风险提示:光伏装机需求不及预期;国际贸易摩擦风险;产业政策推动和执行低于预期;成本向下游转移程度低于预期,带来的盈利能力持续下降。
收藏(239)
点赞(282)
格式
大小
1.07MB
青云豆
1
【华泰证券】光伏新技术系列之二:钙钛矿(37页).pdf
电池企业深度研究:多氟多,多电池和半导体材料领先,多产品量利提升(29页).pdf
锂电池行业2024年策略报告:成本技术助力全球布局,技术创新是持续成长动力(59页).pdf
电力能源行业深度研究报告:2022年光伏行业供需及产业链主辅环节梳理(38页).pdf
【电化学储能专题报告】千亿赛道冉冉升起,中国企业大有可为(24页).pdf
川投能源深度报告:调节价值显现,雅砻江成长质变(23页).pdf
电源设备行业研究报告: 颗粒硅,成本领先,穿越周期(31页).pdf
德新科技公司深度报告:锂电裁切模具龙头,开拓模具行业大空间(28页).pdf
光伏行业2023年投资策略:量利齐飞舞,技术催新生(46页).pdf
光伏行业专题研究之HJT产业链:N型技术时代,HJT技术拉动全产业链提效降本-230824(36页).pdf
如果您觉得此文档侵犯了您的合法权利,请填写以上内容并提交。请您务必阅读并参照网站底部的“用户协议”、“隐私协议”中关于侵权问题的处理方法,积极维护您的权益,我们将尽快处理以维护您的合法权益。
下载支付确认
光伏行业2023年度投资策略:硅料瓶颈解除,产业链价格下降带动地面电站冲量.pdf
所需支付青云豆:1