首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 电力|能源|储能 > 电力设备行业深度报告:光伏鲸落万物生,风电量利齐升
【报告导读】风电:受益于 2022 年的低基数和招标量的高增,2023 年风电新增装机 爆发式增长的确定性高。疫情影响逐渐褪去,原材料价格高位回落,零 部件环节迎来利润修复。海上风电降本加速,国内海风有望加速推进, 海外海风爆发在即。推荐(1)海外海风:大金重工、亨通光电、金盘科 技;(2)二线黑马:起帆电缆、宝胜股份、天能重工。关注东方电缆、 中天科技等。
光伏:需求放量确定,关注“新约束”和“新技术”环节。需求端, 国内地面电站受益硅料价格下行,23 年新增装机有望达 60GW,推动 国内光伏新增装机预计达 125GW,同增 39%,需求延续高景气;在能 源价格高企和电站经济性提高的驱动下,欧洲能源转型或继续加速, 推动欧洲 23 年光伏新增装机达 80GW,同增 40%;美国贸易政策边 际松动已逐步显现,在 IRA 法案驱动下装机需求或出现超预期的可能 性,预计 23 年光伏新增装机达 50GW,同增 100%。供给端,硅料降 价持续超预期或进一步驱动装机需求提升,需求放量趋势明确,我们 认为,具备盈利显著提升的板块拥有更强α属性,而“新约束”和“新 技术”两大趋势是诞生“利增”的沃土;对于供给约束,POE 胶膜和 石英砂由于供给偏紧且需求快速释放,具备由资源壁垒而产生的溢 价,看好盈利修复明显的胶膜厂商和石英产业链龙头企业;对于技术 约束,在 N 型电池放量元年,焊带和接线盒等辅材环节的新技术需求 有望得到快速增长,厂商顺势依靠新技术获取溢价,看好积极布局焊 带新技术的焊带企业和在接线盒环节加速迭代的龙头企业。推荐胶膜 环节的天洋新材、海优新材,焊带环节的威腾电气等。
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