首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 汽车|零部件 > 汽车行业研究报告：汽车电子系列报告1-激光雷达从0到1，投资将走向业绩驱动
汽车行业研究报告：汽车电子系列报告1-激光雷达从0到1，投资将走向业绩驱动（32页）.pdf
举报与投诉研究报告内容摘要：
◆ 激光雷达迎来高速增长期。近年来电动车渗透率快速提升，为 L3 及 以上自动驾驶技术推广奠定基础。2022 年成为 L3 普及落地的元年， 其带来的最大变化就是激光雷达产品大范围实装量产车型。由此推动 的激光雷达市场将迎来高速增长期，最终有望形成超千亿市场规模。
◆ 现阶段技术路线收敛于 MEMS 方案，未来格局未定。目前激光雷达技 术仍处于高速发展期，在乘用车市场批量落地的核心问题是成本和性 能的平衡。现阶段行业技术路线基本收敛于 MEMS+905nmEEL+ToF 方案， 相关产业链公司最先迎来业绩释放。然而技术路线仍在演进，需关注 产品代际更迭时技术路线切换的风险。比较有潜力的技术包括 OPA 纯 固态扫描方案、1550nm+VCSEL 激光器、FMCW 测距原理等。
◆ 产业链公司即将迎来业绩释放，投资逻辑聚焦核心能力。考虑到车企 新车型研发周期、乘用车产品销售周期，现阶段市场广泛采用的 MEMS 方案很可能成为未来 3 年的主流放量产品方案。随着新车上市放量， 产业链公司即将迎来业绩释放期，投资逻辑将聚焦业绩释放节奏。背 后是相关公司的核心能力。该阶段，最受益的是助力降本增效的上游 元器件公司，包括 BOM 成本结构里占比较高的激光器环节，占比较高 的光学元器件环节等。系统集成商的产品技术路线选择将指引上游元 器件的市场空间，但现阶段其产品性能无法对客户车型销量产生决定 性影响，因此系统集成商现阶段业绩主要取决于客户车型放量情况。
◆ 海外激光雷达公司提示技术发展方向。海外激光雷达公司纷纷上市， 相比国内公司，其更加重视前瞻性技术研发，因此具有提示技术发展 方向的意义。但是其量产落地能力较差，均处于投入期，估值参考意 义有限。值得注意的是，海外市场给与了合作落地车型最多的 Luminar 最高估值，体现了现阶段对业绩释放预期的关注。
【配置建议】
◆ 激光雷达迎来全面量产落地，逐步形成千亿市场，我们认为将成为未 来 3 年电子行业增速最高的细分板块之一，行业公司将逐步进入业绩 释放阶段。上游元器件环节最能体现中国制造优势，助力激光雷达成 本下行的，谨慎看好激光芯片公司长光华芯、炬光科技，光学元器件 公司蓝特光学、永新光学，建议关注舜宇光学。同时，建议关注系统 集成商的产品放量情况，包括速腾聚创、禾赛科技、图达通等。
【风险提示】
◆ 搭载激光雷达技术车型出现重大安全风险。新技术研发进展缓慢导致 性能提升和成本下降低于预期。主流技术方案出现重大变化。汽车整 体消费受宏观经济形势压制。
收藏(123)
点赞(316)
格式
大小
2.43MB
青云豆
1
汽车行业2023年度策略报告：穿越周期，寻找α向上的智能电动增量赛道（76页）.pdf
德邦证券-英唐智控分析报告：转型半导体IDM，谋篇布局汽车电子（18页）.pdf
开源证券-泉峰控股-港股公司分析报告：电动工具、ope双赛道布局，绑定锂电创新谋发展（36页）.pdf
新能源汽车产业链深度报告：解决消费者核心需求，寻找动力电池发展的主旋律（26页）.pdf
汽车行业深度分析报告：智能电动引领行业变革，自主崛起正当时-展望2025：电动智能化升级持续深化（44页）.pdf
计算机行业智能驾驶深度系列报告：激光雷达，汽车智能化中的黄金赛道（42页）.pdf
新能源汽车行业2022年秋季投资策略：新成长的起点和周期的拐点（42页）.pdf
汽车行业2023年策略报告：国产崛起，乘商齐飞（35页）.pdf
乘用车座椅行业深度报告：千亿赛道消费升级，国产替代浪潮开启（55页）.pdf
【公司研报】世运电路公司深度分析报告：卧薪尝胆十余年，车载PCB龙头企业扬帆起航（30页）.pdf
