首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 交通物流|基础设施 > 快递行业系列深度之综合篇:量价本三维度向好,看好龙头价值修复
【报告导读】单量:短期单量将迎反弹,长期有望维持高增 。短期看,此前年内快递主要受疫情影响,度过短期感染阵痛后履约有望修复,有望加速快递经营回暖及件量增速回归。中长期看,直播电商崛起支撑网购原生增速且单包裹货值进一步下行,后期行业包裹增速或仍然向好。
单价:短期价格回暖,长期博弈不再。 短期看,受益于“产粮区”价格修复,预计近三年快递平均价格持续提升。中长期看,考虑监管、龙头及新进者三方面因素,未来价格博弈不再,提升或具备持续性。
成本:短期受益规模爬升,长期看好降本增效。短期看,疫情后行业及头部单量还有成长,有望摊低单票成本;自有化叠加大型化车辆比例提升,增强干线运输成本可控度; 自有土地厂房替代租赁有望锁定固定成本,优化中转分拨环节成本。中长期看,行业层面快递包裹波谷趋平,助力产需匹配度提升;公司层面龙头资本开支规模趋于收窄,以替代性资产投入为 主,有望带来降本增效空间。
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