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机械行业研究报告：挖机，回顾2021，展望2022（19页）.pdf
举报与投诉挖掘机回顾与展望
2021 年挖机回顾：
1）销量：2021 年挖机销量达 34.3 万台（yoy+4.6%），其 中国内销售 27.44 万台（yoy-6.3%），出口 6.84 万台（yoy+97.0%）。国内市场从 二季度开始表现一定的疲态，销售量同比增速开始转负，出口销量受到海外经济复 苏、海外挖机同行恢复较慢及国内挖机认可度的提升而快速增长；
2）价格：①从二手挖机指数来看，呈现下降趋势，但 2-3 月、10 月有 2 波小幅反弹，其中，2-3 月 因为开完年复工复产，下游需求进入旺季，代理商对挖掘机进行小幅提价；10 月以 民生工程为代表的新项目的开工需求还在不断释放，小型挖机爆发，特别是河南、山 西暴雨影响后续重建，需求释放充分，但后续基建和地产需求继续走弱，二手挖机指 数继续进入下行通道；②6 月份挖机生产企业迫于原材料成本上涨提价 5%-10%；
3）开工小时数：①小松中国挖机月度开工小时数：全年累计利用小时数在 1227 小 时，相比 2020 年少 12.4 小时，分季度来看，Q1 多 136.6 小时，与 2020Q1 疫情 影响低基数有关，Q2-Q4 季度，开工小时数同比分别少 42.2 小时、52.9 小时和 53.7 小时，环比来看，Q4 开工小时数呈现边际企稳态势；②央视财经挖机开工小时数： 纵向来看，Q4 开工小时数边际企稳趋势明确；4）地产和基建投资：2021 年无论是 房地产新开工面积还是基建投资金额均呈现同比下滑趋势，年初因为疫情低基数的 缘故，呈现高增速后累计同比增速开始逐月降低，房地产新开工面积累计下滑 11.4%，基础设施建设投资前 11 月累计下滑 0.2%，12 月基建发力累计同比略增 0.2%，给挖机销售带来较大负面影响。
2022 年展望：近期基建提速，国内挖机市场有望回暖
1）开年以来开工情况有所好转。据中证报报道，仅 1 月 4 日-6 日，各地重大项目 便批量开工，已公布的重大项目总投资额超 3 万亿元；
2）财政部于 2021 年底向各 地提前下达 2022 年新增专项债务限额 1.46 万亿元，新增专项债发行时间大幅提 前。上述 2 大情况预示着 2022 年一季度的基建提速有望拉动国内挖机行业回暖。
2022 年展望：
海外市场有望继续突破 2021 年我国挖机出口销量高达 6.84 万台，同比增 97.0%，一方面因为疫情影响了 海外挖机同行的生产，另一方面，国内挖机越来越受到海外客户认可。2020 年，三 一重工海外挖机销量超 1 万台，北美、欧洲、印度等主要市场挖掘机份额均大幅提 升，东南亚市场集体突破，在部分国家的市场份额已上升至第一；2021 年海外销量 突破 2.2 万台。但对标小松集团等国际化挖机企业，目前三一重工的海外业务占比 仍偏低。三一重工总裁向文波 2021 年 5 月底在庆祝 2020 年液压挖掘机销量跃居 世界首位的仪式上，强调称加快拓展海外市场。他表示，此前一直致力于拓展亚洲和 中南美市场，今后将着手拓展北美和欧洲等市场。当下，国内挖机企业进入海外市场快速拓展阶段。
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