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计算机行业2022年春季策略报告:数字经济提速下计算机行业投资机会解析(112页).pdf
  伸腿的蚂蚁   2022-03-14   62260 举报与投诉
 伸腿的蚂蚁   2022-03-14  6.2万

核心观点:

➢ 我们认为计算机行业正处于新一轮景气度的初期,近期政策催化预期较强,建议重点把握以下几条主线: 

➢ 1、服务器:数字经济底座,东数西算带来增量,上下游多因素共振,新一轮服务器景气高峰邻近。

上游指标拐点明确,台湾信骅科技从2021 年Q3开始收入增速出现加速势头,2022年1月营收同比61.46%增长。2021年全球主要Foundary/IDM厂商库存周转率均有明显加快;下游需 求提振,国内外互联网云巨头Capex保持较高增速,阿里和百度2021年Q4资本支出分别同比提升90.04%和94.54%。叠加下游数字经济下的算 力增速提速、东数西算布局、行业云推广预期,我们看好服务器行业需求增长。 

➢ 2、能源IT:在“双碳”政策及新能源产业蓬勃发展的背景下,能源互联网系统迎来重大发展机遇。

这其中的增量空间体现在三块:1、首先, 能源系统的结构将转变为集中式与分布式相协调,分布式结构在能源互联网的演变趋势中将产生巨大的增量发展空间。我们看好能源系统分布 式结构中的三个关键环节的建设需求:储能(储能系统)、微网和虚拟电厂;2、新型电力系统需要电网进行数字化转型,我们看好数字电网建 设中物联网智能传感、平台和终端应用的增长,以及智慧电力运维与监测的需求增长;3、能源管理服务、城市充电站、智慧园区等运营服务的 发展。 

➢ 3、泛安全:安全加码,“信创”生态加速迭代,基础软件(包括工业软件)最受益。

“十四五”时期将围绕软件产业链,重点从三方面发力: 一是稳固上游,夯实开发环境、工具等产业链上游基础软件实力。二是攻坚中游,提升工业软件、应用软件、平台软件、嵌入式软件等产业链 中游的软件水平。三是做优下游,增加产业链下游信息技术服务产品供给。首先,产业基础实现新提升。基础组件供给取得突破,标准引领作 用显著增强;二是产业链达到新水平,产业链短板弱项得到有效解决,基础软件、工业软件等关键软件供给能力显著提升,聚力攻坚基础软件 (操作系统、数据库、中间件等),重点突破工业软件(包括CAD/CAE/EDA等研发设计软件,也包括PLC/DCS/SIS等工控软件),到2025年,工 业APP突破100万个。 

➢ 投资建议:重点推荐浪潮信息(000977.SZ)、中科曙光(6023019.SH)、金山办公(688111.SH)、东方通(300379.SZ)、朗新科技 (300682.SZ)、瑞纳智能(301129)、国网信通(600131.SH)、税友股份(603171.SH)、恒生电子(600570.SH)、用友网络(600588.SH)、 致远互联(688369.SH)、中科创达(300496.SZ)、柏楚电子(688188.SH),此外建议关注嘉和美康(688246.SH)、德赛西威(002920.SZ)、 拓尔思(300229.SZ)、中控技术(688777.SH)、中望软件(688083.SH)、深信服(300454.SZ)、安恒信息(688023.SH)、威胜信息 (688110.SH)、中孚信息(300659.SZ)、虹软科技(688088.SH)等。


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