【报告导读】近期，海内外公司积极推进 ChatGPT 相关及生成式 AI 技术布局。1）微软： 发布整合了 ChatGPT 相关技术的新版必应(Bing)搜索与 Edge 浏览器，优化搜 索体验，并希望将 OpenAI 技术添加到 Office 办公软件、安全程序、视频游戏 等工具中；2）谷歌：推出了类 ChatGPT 产品 Bard，关注产品优化进展；3） 国内公司：关注百度（文心一言 3 月发布）、阿里、腾讯、京东（Chat JD）、快手、网易等头部互联网公司及垂类行业公司的相关进展。

关注国内外头部公司 ChatGPT 相关及生成式 AI 技术运用落地。随着 ChatGPT 的持续出圈，众多国内外头部公司正积极推进有关技术布局： 1）海外方面：关注微软、谷歌产品及技术迭代。本周微软正式发布新版必应 (Bing)搜索与 Edge 浏览器，已整合 ChatGPT 相关技术，其中必应的人工智 能聊天模式，可完善查询功能，实现起草、翻译邮件，总结冗长报告等功能； Edge 浏览器则使得搜索更加准确、相关性更高。此外，微软希望将 OpenAI 技术添加到 Office 办公软件、安全程序、视频游戏等工具中。谷歌也推出了 类 ChatGPT 产品 Bard，关注产品优化进展。

国内公司方面：多个头部互联网公司推进 ChatGPT 投入，关注应用场景 落地。百度将在 3 月上线类 ChatGPT 产品文心一言，或以文心大模型为基 础，而后者已具备生成文本、图片、视频内容的能力；阿里巴巴正在内测类 ChatGPT 产品；腾讯在 ChatGPT 和 AIGC 相关方向上已有布局，专项研究也 在有序推进；京东云言犀将推出产业版 ChatGPT ChatJD，将用于零售、金 融领域的内容生成、人机对话、用户意图理解、信息抽取、情感分类；快手正 在开展大规模语言模型专项研究，涵盖文案自动创作与生成、对话系统开发 等；网易有道 AI 技术团队已投入到 AIGC 在教育场景的落地研发中，已在 AI 口语老师、中文作文批改等学习场景中尝试，将尽快推出相关 demo 产品；此 外，小米、昆仑万维、脉脉、华策影视、360 等也正在开展 ChatGPT 相关 的布局。关注 ChatGPT 技术在搜索、教育、内容等多个领域的应用进展。

游戏：1 月手游市场回暖， 2 月 87 款国产版号下发，米哈游《崩坏：星穹铁道》正式开测，网易宣布成立新海外游戏 工作室。1）1 月手游市场：据 Sensor Tower，2023 年 1 月共 41 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜 TOP100，合计 吸金近 22 亿美元，寒假和春节期间，中国手游市场逐渐回暖，并在 1 月创下新的月收入纪录，腾讯/网易 1 月手游发行收 入（全球 App Store+Google Play，不包括国内第三方安卓渠道）分别环比增长 26%/17.5%。2）2 月版号：2 月 10 日， 23 年 2 月国产游戏版号下发，共 87 款游戏过审，过审游戏数量与 22 年 12 月的 84 款、23 年 1 月的 88 款相比基本持平， 23 年游戏版号发放节奏恢复稳定。重点公司获批游戏包括：腾讯《王者万象棋》、网易《梦幻西游：时空》、吉比特雷霆 《封神幻想世界》、三七互娱&中手游《城主天下》（中手游自研，三七互娱国内独代发行）、灵犀互娱《春秋玄奇》、 心动游戏《香肠派对》。3）米哈游：公司崩坏 IP 新作《崩坏：星穹铁道》于 2 月 10 日 10:00 正式开启跃迁测试，该测 试发布 6 天全网预约数即超千万，目前 TapTap 评分 8.5。4）网易：近期公司宣布成立全新海外游戏开发工作室 Spliced， Spliced 团队成员来自英国、美国、加拿大等地区，参与过《GTA》、《使命召唤》、《模拟人生》、《火箭联盟》等游戏 研发。推荐三七互娱（关注自研 SLG《霸业》上线节奏）、吉比特（《奥比岛》四季度有望贡献正向利润、关注《超喵星 计划》上线进展）与完美世界（《天龙八部 2》），建议关注昆仑万维（生成式 AI），也关注巨人网络、游族网络、祖龙、 心动、恺英网络新游上线表现。

线下媒体：关注春节后出行、线下消费、企业经营、广告投放常态化进展。1）线下出行及消费：据携程数据，受情人 节带动，2 月 11 日至 12 日，国内酒店预订中异地出行的酒店预订量占比超过 85%；2 月 14 日当天，影音房预订量较 2019 年同期增长近 70%，情侣房预订反超 2019 年同期，其中非本地预订占比约 90%。我们认为，随着春节后疫情常态 化管控的延续，大众出行意愿正快速修复，带动线下消费同时，也有助于提升高铁、电梯、裸眼 3D 等户外广告的触达人 群数量。关注清明、五一等节假日出行情况。2）分众抽样：本周抽样商务楼宇电梯电视单轮播放总时长 19 分钟，环比上 周+1 分钟，同比上个月同期-3 分钟；共 17 个品牌主，环比+4，同比+2，新增洗衣液广告主奥妙、网购平台当当网。本周 互联网行业时长占比 28%，仅次于日消，广告主包括智联招聘、当当网。随着复产复工的推进，广告主预算有望逐步释放。 关注分众传媒（写字楼商圈人流恢复，消费回暖，广告主预算修复），兆讯传媒（铁路客流恢复，裸眼 3D 大屏增量）。

电商：海外裁员大势持续，阿里南亚电商平台 Daraz 将裁员 11%，美团今年社招拟招人数超去年。1）阿里巴巴：海 外各领域公司延续裁员降费趋势，本周 Zoom 和迪士尼相继宣布裁员，阿里在巴基斯坦的电商平台 Daraz 宣布裁员 11%， 主要为应对俄乌战争后的通胀扰乱供应链和经济情况。2）美团：公司启动今年第一波社招，拟招 10 万人，主要集中于本 地生活业务，客服、销售类岗位占七成，此外技术类岗位招聘人数同比曾超 50%。关注海外消费恢复情况，易点天下或可 受益拼多多 Temu 等平台/品牌的营销需求。

电影：关注本周内地与北美同步上映漫威电影《蚁人与黄蜂女》上映情况。2023 年 2 月 4 日（周六）至 2 月 10 日 （周五）全国综合票房 13.69 亿元，较上周同比下降 54.3%，平均票价 46.0 元，较上周下降 4.4%。本周上映新片多达 12 部。漫威电影恢复引进后，首部中外同步上映的《蚁人与黄蜂女：量子狂潮》将于 2/17（周五）上映。此外还包括中影和 猫眼参投的爱情剧《不能流泪的悲伤》于 2/14 周二上映；爱奇艺主投，中影、上影、光线和猫眼参投《中国乒乓》于 2/17 周五上映。后续建议关注《超能一家人》《坚如磐石》的定档进展，开心麻花电影《超能一家人》有中国电影、阿里 影业、猫眼娱乐和横店影视参投，张艺谋导演《坚如磐石》由光线传媒主投。建议关注受益大盘恢复的【万达电影】【横 店影视】【猫眼娱乐】，关注受益单片上映的【中国电影】【光线传媒】【博纳影业】。

短视频：抖音外卖业务试点中，生活服务服务费返还有所降低。1）抖音外卖：据澎湃新闻，抖音“团购配送”项目目 前仍在北京、上海、成都试点当中，近期已开放该三城的商家自助入驻，后续将视试点情况，考虑逐步拓展试点城市。目 前在抖音点外卖可以通过原生链路，即商家直接入驻抖音平台（团购配送），此外就是与饿了么进行合作，通过抖音跳转 至饿了么小程序进行外卖点单。团购配送下，商家能够以套餐形式在抖音短视频或直播中多角度展现商品，用户可立即通 过 POI 货架、直播间货架来购买商品。2）服务费返还比例：近期抖音生活服务发布《2023 年生活服务软件服务费政策说 明》，自 2023 年 2 月 1 日起生效并实施，包括在全国范围内对合规经营的商家提供返还 5%的激励政策，低于此前的 50%。关注快手，公司在广告（包括加载率/eCPM）与电商（货币化率/GMV）的商业化仍有较大空间，叠加海外亏损收 窄，持续利润释放可期。

长视频：Disney+ 4Q22 会员数下降，将裁员与降本；国内长视频经营环境显著改善。1）迪士尼：4Q22 迪士尼实现 收入 235.1 亿美元，同比增长 8%；持续经营净利润 13 亿美元，同比增长 11%，但其中 Disney+付费用户数为 1.62 亿人， 同比下跌 1%，低于市场预期的 1.64 亿，为 Disney+首次订阅人数降低。据 CEO，公司将开启转型：流媒体业务减少开支， 为流媒体业务带来利润；公司将裁员 7000 人并进行 55 亿美元的成本节约，主要是减少节目制作方面的支出，以及 25 亿 美元的非内容相关支出；2）国内长视频：长视频内容监管近期有明显放松的趋势：原耽改剧《张公案》改名《君子盟》 后上线腾讯视频（宋威龙&井柏然主演）。剧版《三体》包含部分敏感内容，也顺利上线；此外春节以来爆款剧表现超往 年，包括爱奇艺《狂飙》/腾讯《三体》/芒果 TV《去有风的地方》。关注芒果超媒，预计随《声生不息宝岛季》《全民歌 手》等优质内容逐步释放，及招商环境的改善，公司广告、会员业务有望迎来较好的恢复。