首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 电子|半导体 > C源杰公司深度研究:激光器芯片先锋,国产之“光”开启高端化之路
【报告导读】国内稀缺激光器芯片供应商,深耕多年已打入全球主流客户。公司专注于 光芯片的研发、设计、生产与销售,主要产品包括 2.5G、10G 和 25G 及 更高速率激光器芯片系列产品等,目前主要应用于光纤接入、4G/5G 移动 通信网络和数据中心等领域,产品广泛应用与国内外知名运营商网络及光 模块厂商,成为国内领先光芯片供应商。近年来公司在产品研发和客户导 入突破方面取得优异成绩,营收和归母净利润分别从 2018 年的 0.7/0.16 亿元,提升至 2021 年的 2.32/0.95 亿元,实现了质的飞越。
激光器芯片难度大壁垒高,公司 IDM 模式实现全栈自主可控。光芯片生 产工序较为繁杂,任一环节都会影响到产品的特性和良率,具备高壁垒属 性。公司具备完整的 IDM 模式,能够掌握从设计转化到生产制造的纵向 生产链各环节,从而有效控制生产良率、周期交付、产品迭代与风险管控 等方面,更快提升和改进新技术,推出新产品,保障产品的可靠性和稳定 性,无需委托国际先进晶圆片厂商制造加工晶圆,实现光芯片生产全流程 各环节的自主可控,对实现我国高端光芯片突破具有重要意义。
全球数字化大浪潮,光通信/光芯片大有可为。伴随全球数字化大浪潮, 全球流量依然在持续高速增长,光通信作为当前通信领域重要的流量承载 传输环节,其高速率产品近年来从 25G-100G-400G 不算升级,并有望于 2023 年全面开启 800G 时代,市场空间持续扩大,具备长坡厚雪属性。激 光器芯片作为光通信核心环节之一,难度大壁垒高,且关系到产品成本与 性能,而从目前份额来看,依旧以欧美日韩主导,国产激光器芯片份额提 升空间大。
光纤接入景气向上,数据中心向高端持续突破。公司激光器芯片主要应用 在光纤接入、4G/5G 移动通信网络和数据中心等领域。随着运营商千兆网 络的持续深化推动,整个光纤接入市场将迎来进一步的升级和爆发, 10GPON 将成为放量主力,公司 2.5G 和 10G 相关系列产品有望实现份额 和规模的双升。数据中心市场规模大,公司面向数据中心产品已经实现批 量交付,伴随后续更高速率产品的迭代以及客户的突破,公司数据中心业 务有望成为中长期重要的成长动力。
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青云豆
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