首页 > 文档云仓 > 行业研究 | 企业研究 > 农林牧渔 > 农林牧渔行业研究报告2022年中期投资策略:动保左侧黄金时机,优质养殖前景广阔
行业分析报告内容摘要:
动保板块:从资本市场角度来看,动保板块行情较养殖存在6个月左右滞后,本轮养殖周期21年Q4开始出现平台期突破,对应动保板块当前处于左侧,安全边际高。养殖端盈利水平有望逐渐修复,对于动保产品需求将随之提升。我们认为动保行业需求的核心影响因素受到非洲猪瘟的一次性影响而短期转变为养殖企业盈利能力的修复。盈利能力的影响因素由饲料成本、生猪价格、生猪死亡率、仔猪成本等多方面构成,从当前时点来看整体呈现边际改善趋势,生猪价格突破16元/公斤,非瘟时不同养殖主体间成本差距拉开至接近10元/公斤,如今随非瘟有效防控,行业成本中枢下降,逐步恢复至非瘟前水平,整体盈利水平提升,动保产品的需求亦将迎来增量。推荐中牧股份(600195)、科前生物(688526)、回盛生物(300871)。
风险提示:下游需求不及预期,产品研发进度不及预期等。
养殖板块:从能繁母猪存栏量看,2021年7月全国能繁母猪首次出现月环比下降,22年4月全国能繁存栏4177.3万头,环比降低0.2%;生猪价格方面,当前在16元/公斤左右,未来整体预期回暖。黄羽鸡养殖方面,截至22年5月初,在产父母代存栏1337.5万套,与2018年水平相近,较2019-2021年均处于较低水平,未来随疫情得到控制,供需缺口进一步体现,价格有望提升。肉牛养殖受到国家重视,存在供需缺口,且政策主导2025年自给率需提升至85%,市场空间大。推荐立华股份(300761)、巨星农牧(603477)、温氏股份(300498)、牧原股份(002714)、鹏都农牧(002505)。
风险提示:养殖端突发疫情,消费需求不及预期等。
收藏(109)
点赞(312)
格式
大小
2.63MB
青云豆
1
【狂犬病疫苗行业研究报告】康华生物:单品放量、动保启航(23页).pdf
【农业2021】景气分化明显,优选子行业龙头(50页).pdf
农林牧渔行业2021年投资策略(33页).pdf
农林牧渔行业深度报告:生猪板块仍在上行,把握调整机会逢低加配(26页).pdf
【农林牧渔】追寻周期属性之外的成长之美(31页).pdf
浙商证券-海大集团分析报告:五优势再看海大,高成长依然可期(29页).pdf
生猪养殖行业系列报告2:能繁反转,生猪养殖板块配置机遇再现(38页).pdf
白羽肉鸡行业深度报告:板块盈利或边际向好,一体化延伸孕育新机(40页).pdf
2022年农林牧渔行业年度策略报告:把握猪周期反转,拥抱景气度提升(30页).pdf
中信建投-湘佳股份分析报告:活禽业务景气复苏,冰鲜业务方兴未艾(33页).pdf
如果您觉得此文档侵犯了您的合法权利,请填写以上内容并提交。请您务必阅读并参照网站底部的“用户协议”、“隐私协议”中关于侵权问题的处理方法,积极维护您的权益,我们将尽快处理以维护您的合法权益。
下载支付确认
农林牧渔行业研究报告2022年中期投资策略:动保左侧黄金时机,优质养殖前景广阔.pdf
所需支付青云豆:1