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农业2022年度投资策略：生猪养殖补栏热情再起，白羽黄羽产能双回落（47页）.pdf
举报与投诉✓ 1995年1月至2021年9月，我国生猪价格经历 6轮完整周期，猪价波动周期在3-4年。其中， 最大一波上涨出现在2006年5月至2008年4月， 涨幅高达183.1%，这是由蓝耳病爆发和玉米 价格攀升共同作用的结果。 ✓ 第七轮周期从2018年5月至今，2018年8月我 国发生第一例非瘟疫情，之后全国生猪产能 大幅下降。本轮周期生猪月度最高价37.15元 /公斤，于2020年8月达到，最大涨幅251.5%。
✓ 根据2009年发布的《防止生猪价格过度下跌调控预案（暂行）》 和2012年发布的《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》，我 国生猪生产达到盈亏平衡点的猪粮比价约为6:1。根据2015年发改 委、财政部、农业部、商务部联合对外发布重新修订的《缓解生 猪市场价格周期性波动调控预案》（国家发展改革委2015年第24 号公告），全国平均生猪生产盈亏平衡点对应的猪粮比合理区间 为5.5:1-5.8:1。 ✓ 由于盈亏平衡点持续波动，我们将猪粮比划分为，低于 6、低于 5.5、低于5以供参考。在过去三轮下行周期，每轮周期的亏损时 长、亏损幅度迥异。2008年4月至2010年4月猪价下行后期爆发口 蹄疫，猪粮比低于5.5共17周；2016年5月至2018年5月猪价下行， 2018年8月爆发非瘟疫情，猪粮比低于5.5仅7周。与上述两轮下 行周期截然不同的是，2011年9月至2014年4月猪价下行期，未曾 出现严重疫情，猪粮比低于5.5长达39周。本轮下行周期从2021 年1月至今，猪粮比低于5.5仅8周，回顾历史，若后期未发生严重 疫情，本轮下行周期亏损时间仍相对有限。
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